18 de diciembre de 2015 Nº 5455

Fuerte baja en Wall Street, tras nueva caída del precio del crudo y vencimiento de opciones.

En la bolsa local, nueva baja de las acciones en el segundo día de operaciones del mercado
libre de cambios.

En Wall Street, los inversores siguieron asimilando la decisión de la Reserva Federal de
los EE.UU. de subir las tasas de interés de referencia (“federal funds”) a una franja entre
0,25% y 0,50% anuales. El “Fed” aclaró que para alcanzar sus metas de máximo empleo y tasa de inflación menor al 2% anual, usará incrementos adicionales muy graduales de aquella tasa de referencia y las proyecciones del propio organismo revelan que se esperan ajustes cada tres meses en el nivel de ese instrumento.

La principal noticia económica de hoy fue una nueva caída de los precios del petróleo crudo que revela temores de debilitamiento del crecimiento económico global. Esta baja del crudo arrastró a las empresas del sector pero se extendió luego al conjunto de las acciones. El Dow Jones cayó hoy 2,10%, el S&P 500, 1,78% y el Nasdaq, 1,59%.

En el Brasil, el Ibovespa cayó 2,98% en el contexto del reemplazo del ministro de economía.

En la Argentina, el mercado cambiario operó por segundo día sin restricciones. En ese mercado, el dólar cerró a $13,60.

Las acciones cayeron abruptamente en la apertura aunque cerraron por encima de sus
mínimos del día. Las mayores bajas afectaron a las acciones de bancos y empresas industriales como Siderar. El índice MerVal cayó hoy 4,47% y el MerVal Argentina, 4,51%.

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17 de diciembre de 2015 Nº 5454

En Wall Street, las cotizaciones cayeron al día siguiente del alza de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. En la Argentina, primer día de operaciones del mercado de cambios sin trabas.

Ayer, el comité que decide la política monetaria de la Reserva Federal de los EE.UU. anunció una suba de las tasas de interés de referencia (“federal funds”) a una franja entre 0,25% y 0,50% anuales. El “Fed” aclaró que para alcanzar sus metas de máximo empleo y tasa de inflación menor al 2% anual, usará incrementos adicionales muy graduales de aquella tasa de referencia.

La principal noticia económica de hoy fue la de los pedidos iniciales de subsidio de desempleo de la semana pasada en los EE.UU.: 271.000, con lo que el indicador registra ya 41 semanas seguidas por debajo de 300.000, considerada una cifra límite para un mercado laboral vigoroso.

Sin embargo, una baja en los precios del petróleo y otras materias primas, causada por nuevos temores de un crecimiento global más débil, hizo caer las cotizaciones. El Dow Jones cayó hoy 1,43%, el S&P 500, 1,50% y el Nasdaq, 1,35%.
En el Brasil, el Ibovespa subió 0,55%.

En la Argentina, el mercado cambiario operó por primera vez tras la eliminación de las restricciones para operar en el mercado de cambios. El dólar billete cerró a $13,95 y el

Banco Central no intervino para modular la cotización. El tipo de cambio implícito en las operaciones de “contado con liquidación” cerró en baja a $14,02. Esto se reflejó en la caída del precio local en pesos de varios títulos públicos.

Las acciones subieron en la apertura pero después recortaron ganancias o cayeron, con
trayectorias diversas. Cerraron en alza las acciones de bancos y empresas de servicios
públicos, mientras cayeron las de empresas petroleras y metalúrgicas. Mientras el MerVal cayó hoy 0,81%, el MerVal Argentina subió 0,53%.

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15 de diciembre de 2015 Nº 5452

En Wall Street, las cotizaciones subieron mientras los analistas concentraban su
atención en el fin de la reunión del “Fed” mañana. Los bonos argentinos cayeron por
expectativas sobre el dólar.

En Wall Street, las acciones subieron hoy el día antes de que el comité que decide la política monetaria de la Reserva Federal anuncie, muy probablemente, una suba de las tasas de interés de referencia. El consenso que reina en el mercado es que el organismo subirá la tasa a 0,25% y comenzará luego una serie de subas graduales de aquella variable.
El Dow Jones subió hoy 0,90%, el S&P 500, 1,06% y el Nasdaq, 0,87%. En el Brasil, el Ibovespa subió 0,28%.
La Bolsa de Buenos Aires operó hoy en baja, divorciada de la tendencia alcista de sus
mercados de referencia. Siguió prevaleciendo la incertidumbre ante la ausencia de decisiones y anuncios concretos de la nueva administración.
Sin embargo, rumores del mercado respecto de cuáles serían las nuevas políticas respecto del tipo de cambio y cuando se aplicarían hicieron que los títulos públicos bajaran fuertemente, ya que esos activos son muy usados para realizar indirectamente transacciones en dólares. En efecto, el tipo de cambio implícito en esas operaciones cayó frente al rumor de que el valor del dólar podría fijarse a un nivel inferior al valor
del “contado con liquidación.
Las acciones cayeron, con excepción de algunas empresas de energía. El MerVal cayó hoy 0,24% y el MerVal Argentina, 0,08%.

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14 de diciembre de 2015 Nº 5451

En Wall Street, las cotizaciones subieron por recuperación del crudo. En la bolsa local,
cayeron acciones y títulos públicos.
En Wall Street, las acciones subieron hoy después de que el precio del crudo creciera casi
2% después de alcanzar, el viernes, mínimos no vistos desde 2009. El precio del petróleo ha venido cayendo después de que la OPEP decidiera, en su última reunión en Ginebra,
mantener sus actuales niveles de producción.
Los inversores esperan además con expectativa la decisión de la Reserva Federal respecto de una suba de las tasas de interés de referencia cuando el comité que decide la política monetaria se reúna a partir de mañana (hasta el miércoles). El consenso que reina en el mercado es que el organismo comenzará entonces una serie de subas graduales de aquella variable.
El Dow Jones subió hoy 0,60%, el S&P 500, 0,48% y el Nasdaq, 0,38%. En el Brasil, el
Ibovespa cayó 1,14%.

La Bolsa de Buenos Aires operó hoy en baja.
Sigue prevaleciendo la incertidumbre ante la ausencia de decisiones y anuncios concretos
sobre algunas variables clave.

Sin embargo, se produjeron algunas novedades:

el presidente Macri anunció hoy el levantamiento de las retenciones de varios bienes agropecuarios y la reducción del 35% al 30% de los gravámenes sobre las exportaciones de soja. También se anunció la eliminación de retenciones sobre bienes industriales.
Dadas las incógnitas respecto del futuro del tipo de cambio, los inversores optaron por la
prudencia, lo que llevó a toma de ganancias en varios papeles, en particular bancos y empresas de servicios públicos. El MerVal cayó hoy 3,45% y el MerVal Argentina, 3,57%.

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10 de diciembre de 2015 Nº 5449

En Wall Street, las acciones subieron pero no cerraron en sus máximos. En la bolsa local,
cayeron las acciones y subieron los títulos en el primer día de la presidencia de Macri.
En Wall Street, las acciones subieron fuertemente en la apertura. Sin embargo, una nueva baja en el precio del crudo de 1% que lo dejó en US$36,76 por barril influyó negativamente sobre las cotizaciones y, finalmente, las acciones cerraron en alza pero por debajo de sus máximos del día.

El viernes pasado, la OPEP decidió, en una reunión en Ginebra, mantener sus actuales
niveles de producción. El precio del petróleo crudo descendió entonces por debajo de los US$ 40 por barril por primera vez desde 2009 y desde entonces ha sufrido nuevas caídas. Por otra parte, también se registra una tendencia al alza del dólar en relación a otras monedas y un conjunto de materias primas, estimulando los temores sobre la
caída de la demanda global.

Los inversores esperan además con expectativa la decisión de la Reserva Federal respecto de una suba de las tasas de interés de referencia cuando se reúna la semana que viene.
El Dow Jones subió hoy 0,47%, el S&P 500, 0,23% y el Nasdaq, 0,44%. En el Brasil, el
Ibovespa cayó 1,04%.

La Bolsa de Buenos Aires operó hoy en baja en el primer día de gobierno del presidente Macri, quien, en su discurso de asunción, no hizo anuncios concretos sino que dio los lineamientos políticos generales de su gobierno. Se esperan más precisiones después de que los nuevos ministros puedan comprobar la situación en la que quedaron sus respectivas áreas después de muchos años de una administración poco transparente. Frente a la incertidumbre, los inversores prefirieron la prudencia, lo que llevó a toma de ganancias en varios papeles y a una baja de los índices bursátiles: el MerVal cayó hoy
1,47% y el MerVal Argentina, 1,31%.

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9 de diciembre de 2015 Nº 5448

En Wall Street, las acciones cayeron por la baja del petróleo y las expectativas de una
suba de tasas. En la bolsa de Buenos Aires, suba de títulos y acciones en el último día de
la presidencia de Cristina.

En Wall Street, las acciones cayeron hoy encabezadas por las del sector petrolero. El viernes pasado, se realizó en Ginebra una nueva reunión de la OPEP. El cartel petrolero decidió mantener sus actuales niveles de producción a pesar de que reconoció que continúa la tendencia a la suba de los stocks de crudo. El grupo continuó así su estrategia de “guerra de precios” contra sus rivales. El precio del petróleo crudo descendió así por debajo de los US$ 40 por barril por primera vez desde 2009.
También el viernes, se anunciaron los datos oficiales de empleo de noviembre de los EE.UU.
Se crearon 211.000 nuevos puestos del trabajo, algo más que lo esperado. Este dato podría
confirmar la decisión de la Reserva Federal de subir las tasas de interés de referencia cuando se reúna la semana que viene.
El Dow Jones cayó hoy 0,43%, el S&P 500, 0,77% y el Nasdaq, 1,48%.
En el Brasil, avanzó el proceso para iniciar juicio político contra la Presidente Dilma Rousseff en la trama de traiciones y extorsiones políticas relacionadas con la corrupción en Petrobras. El Ibovespa subió 3,75%.
La Bolsa de Buenos Aires asimiló hoy la evolución que tuvieron los precios en el exterior después de permanecer cerrada por feriado lunes y martes.
Así, por ejemplo, Pampa Energía siguió la suba de sus ADSs en Wall Street esos dos días,
mientras los precios de YPF y Tenaris reflejaron la baja en los precios del crudo. Pero la mayoría de los activos argentinos subió con la atención de los inversores concentrada en los lineamientos de política económica y los anuncios que podría hacer mañana el nuevo presidente en su discurso en el Congreso. El índice MerVal subió hoy 1,77%
y el MerVal Argentina, 2,48%.

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3 de diciembre de 2015 Nº 5446

Baja en las bolsas europeas y en Wall Street por decepción con el Banco Central Europeo.
Suba de las acciones en el Brasil por juicio político a la presidente. En la bolsa de Buenos
Aires, cayeron las acciones excepto Petrobras.
El BCE decepcionó hoy a los mercados europeos al no anunciar nuevos programas de estímulo monetario. Si bien se redujeron marginalmente las tasas de interés de referencia y se confirmó que se seguirá con los programas de compras de bonos existentes, no se produjo el anuncio de medidas adicionales esperado por algunos inversores. Sumado a la afirmación de ayer de la Janet Yellen de que “esperaba ansiosa” una suba de la tasa de interés de referencia, esto llevó a una fuerte caída de las bolsas a ambos lados del
Atlántico. Mañana deben anunciarse los datos oficiales de empleo de noviembre de los EE.UU. y se espera que se hayan creado alrededor de 200.000 empleos.
Hoy circularon rumores de que, en la reunión de la OPEP de mañana, Arabia Saudita cambiaría su actitud de no permitir un corte de la producción del grupo. Esto tuvo un efecto positivo sobre el precio del petróleo crudo, que subió por encima de los
US$ 41 por barril. El Dow Jones cayó hoy 1,42%, el S&P 500, 1,44% y el Nasdaq, 1,67%.
En el Brasil, el presidente de la cámara de diputados autorizó hoy el comienzo del juicio
político contra la Presidente Dilma Rousseff en el marco de una trama de traiciones y extorsiones políticas relacionadas con el juicio por la corrupción en Petrobras. La percepción de que un juicio podría destrabar la actual situación política
hizo que el Ibovespa subiera 3,29%.
En Buenos Aires, el alza del precio del petróleo y la suba de las acciones brasileñas se reflejaron en alzas de Petrobras y Tenaris. Las acciones del sector bancario y de servicios públicos siguieron cayendo. Mientras el índice MerVal subió hoy 1,68%, el MerVal Argentina cayó 1,08%. Volvieron a subir los títulos públicos.

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2 de diciembre de 2015 Nº 5445

Baja en Wall Street después de manifestaciones de Yellen. En la bolsa de
Buenos Aires, las acciones volvieron a caer.
Wall Street cerró hoy en baja, después de que la Presidente de la Reserva Federal dijera que “espera ansiosa” el día que el organismo suba la tasa de interés de referencia, ya que ello marcaría la culminación del largo proceso de recuperación de la economía. El organismo debe reunirse el 15 y 16 de este mes para ajustar la política monetaria.
El “Fed” parece entonces decidido a subir la tasa, aunque se espera que los datos oficiales de empleo de noviembre que deben anunciarse el viernes también pesen sobre esta decisión. Se espera que se hayan creado alrededor de 200.000 empleos. Hoy se dieron a conocer los datos de creación de empleo privado de la agencia ADP que resultaron mayores a los esperados.
La divulgación de las declaraciones de Janet Yellen tuvo un efecto negativo sobre el precio del petróleo crudo, que cayó por debajo de US$ 40 por barril, también influido por la acumulación de stocks del fluido en los EE.UU.

Las manifestaciones de Yellen sobre la suba de tasas finalmente influyeron también sobre las cotizaciones de las acciones. El índice Dow Jones cayó hoy 0,89%, el S&P 500, 1,10% y el Nasdaq, 0,64%. En el Brasil, el Ibovespa cayó 0,29%.
En Buenos Aires, los precios de las acciones también bajaron, por ventas de inversores
decididos a tomar ganancias antes del traspaso del mando al nuevo gobierno (10 de diciembre).

Encabezaron la baja de hoy Pampa Energía; Tenaris y los bancos. En contraste, subieron
Petrobras y Siderar. El índice MerVal cayó hoy 0,93% y el MerVal Argentina, 1,33%.
Volvieron a subir los títulos públicos denominados en pesos y dólares.

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1 de diciembre de 2015 Nº 5444

Suba en Wall Street después de conocerse varios datos económicos. Nueva baja de las
acciones por toma de ganancias en la bolsa de Buenos Aires.
Wall Street cerró hoy en alza, después de que el mercado asimilara diversos datos de la economía.
Se dieron a conocer cifras de la economía de los EE.UU. de noviembre que mostraron que la industria manufacturera se contrajo en ese mes, principalmente por efecto del alto valor del dólar y los ajustes de la industria petrolera. Sin embargo, el sector construcción, que mostró un avance importante, y los sectores de servicios tenderían a compensar la declinación del sector fabril.
El viernes, deben anunciarse los datos oficiales de empleo de noviembre. Se espera que se hayan creado alrededor de 200.000 empleos. Existe cierto consenso de que los datos previstos de las variables económicas justificarán una suba de la tasa de interés de referencia de corto plazo por parte de la Reserva Federal (el organismo se
reúne el 15 y 16 de este mes), aunque algunos analistas todavía creen que podría diferirse la decisión hasta el año que viene.
El mismo viernes se reúnen los miembros de la OPEP para decidir si continúan con sus altos niveles de producción, dirigidos a empujar a los productores marginales (sobre todo de “shale oil & gas”) fuera de la industria o cambian de estrategia. Frente a la persistencia de bajísimos precios, Arabia Saudita parecería estar ahora más dispuesta a aceptar una reducción de la oferta.

El índice Dow Jones subió hoy 0,95%, el S&P 500, 1,07% y el Nasdaq, 0,93%. En el Brasil, el Ibovespa cayó 0,16%.
En Buenos Aires, los precios de las acciones bajaron, por toma de ganancias. Los inversores siguen tomando posiciones antes del traspaso del mando al nuevo gobierno (10 de diciembre).
Encabezaron la baja de hoy YPF, BBVA Banco Francés y Siderar. El índice MerVal cayó hoy 1,12% y el MerVal Argentina, 1,22%. Subieron los títulos públicos.

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