30 de mayo de 2018

 

 

Suba de las bolsas internacionales al disminuir la preocupación por la incertidumbre política en Italia. La bolsa local detuvo su caída después de seis ruedas de baja.

 

Los mercados internacionales reaccionaron hoy con optimismo después de que surgiera nuevamente la posibilidad de un gobierno de coalición entre los partidos más votados en las últimas elecciones y se diluyera la posibilidad de un gobierno “técnico” o de un llamado a elecciones anticipadas. Ayer, cuando pareció que estaba en juego la estabilidad de este socio importante de la Unión Europea y de los más endeudados, los inversores se desprendieron de sus tenencias de euros y de títulos de deuda italianos y de la región.

 

Hoy no sólo los inversores volvieron a comprar títulos en el mercado secundario de deuda italiana de cinco y diez años (bajando el diferencial de rendimiento respecto de títulos alemanes equivalentes) sino que además el Tesoro pudo colocar sin problemas bonos de los mismos plazos, aunque a tasas de interés mayores. La mayoría de las bolsas europeas y Wall Street subieron al mejorar las expectativas.

 

Otro factor positivo fue la recuperación del precio del petróleo crudo después de las bruscas caídas de los últimos días. El índice Dow Jones subió hoy 1,26%, el S&P 500, 1,27% y el Nasdaq, 0,89%. En el Brasil, el Bovespa creció 0,90%.

 

En la Argentina, la bolsa local operó por encima de los cierres de ayer durante casi toda la rueda después de seis jornadas consecutivas de baja, siguiendo los movimientos de sus mercados de referencia. Sin embargo, hacia el cierre las cotizaciones cayeron a valores cercanos a los de ayer, eliminando las ganancias previas.

 

La discusión en el senado argentino de una ley que retrotraería las tarifas de los servicios públicos a los valores previos a la quita de subsidios operó como factor negativo. Parece probable que la sanción de una ley como esta obligue al ejecutivo a vetarla para continuar con su política tarifaria. Mientras el índice MerVal subió hoy 0,23%, el MerVal Argentina cayó 0,01%.

 

29 de mayo de 2018

 

Baja de las bolsas internacionales por la incertidumbre política en Italia. La bolsa local volvió a caer por el contexto externo y factores domésticos.

 

Los mercados internacionales reaccionaron hoy negativamente a la profundización de la crisis política en Italia. En las elecciones de marzo los partidos más votados fueron los “anti-sistema” y contrarios a la Unión Europea, tanto de derecha como de izquierda. Los intentos de esos partidos para formar una coalición fracasaron y también los de otras personalidades a las que el presidente del país les pidió que formaran gobierno. Por lo tanto, podrían realizarse nuevas elecciones cuyo resultado es incierto. Al estar en juego la estabilidad de uno de los fundadores, socio importante de la alianza político-económica europea y uno de los más endeudados, los inversores se desprendieron de sus tenencias de euros y de títulos de deuda italianos y de la región.

 

Gran parte de este flujo se volcó a los bonos del Tesoro de los EE.UU., cuya tasa de rendimiento por lo tanto bajó. Este factor contribuyó a la caída de los grandes bancos en Wall Street, también afectados por la posible reducción de sus ganancias en los próximos trimestres. Otro factor negativo fue la brusca caída del petróleo crudo por expectativas de mayor producción de Rusia y Arabia Saudita. El índice Dow Jones bajó hoy 1,58%, el S&P 500, 1,16% y el Nasdaq, 0,50%. En el Brasil, el Bovespa rebotó 0,95% después de su derrumbe de ayer.

 

En la Argentina, la bolsa local cayó por sexta rueda consecutiva, esta vez en sintonía con la baja de las bolsas internacionales. También siguieron influyendo factores domésticos, como la discusión en el parlamento argentino de una ley que retrotraería las tarifas de los servicios públicos a los valores previos a la quita de subsidios. Petrobras e YPF, por el contrario, se recuperaron de sus caídas de ayer.

 

El índice MerVal bajó hoy 1,15% y el MerVal Argentina, 1,94%.

 

28 de mayo de 2018

Sin la referencia de Wall Street, la bolsa local volvió a caer con menor volumen, arrastrada por la baja de Petrobras y factores domésticos

 

Wall Street no operó hoy por el feriado de “Memorial Day” y por lo tanto los mercados globales no tuvieron la referencia del mayor mercado internacional. De todos modos, en todo el mundo las acciones siguen afectadas por la incertidumbre y las perturbaciones que han creado en el sistema mundial de comercio las propuestas proteccionistas del presidente Trump. Esas propuestas ya han afectado las relaciones con China, los socios de los EE.UU. en el NAFTA y amenazan las relaciones con la Unión Europea.

 

En el Brasil, el Bovespa cayó 4,49%. El país sigue bajo el efecto del paro de camioneros y transportistas que paraliza al país. La semana pasada, el gobierno acordó subsidiar a Petrobras para que los transportistas pagaran más barato y con precios más estables el gas oil (Diesel) pero la medida de fuerza aún no ha sido levantada. Además del efecto que tuvieron estos hechos sobre la cotización de Petrobras (por la percepción de que el estado brasileño sigue manipulando políticamente a la empresa) se están sintiendo ya los efectos directos sobre la actividad económica brasileña y esto ha que repercutido sobre el conjunto de las acciones.

 

En la Argentina, la bolsa local cayó por quinta rueda consecutiva. El volumen de operaciones fue menor que el habitual por la ausencia de operaciones en Wall Street. La baja de la cotización de Petrobras, que fue de 14% en el Brasil y casi 13% en la Argentina, fue la más importante del panel líder y se extendió al resto de las acciones. También influyeron factores domésticos, como la discusión en el parlamento argentino de una ley que retrotraería las tarifas de los servicios públicos a los valores previos a la quita de subsidios.

 

El índice MerVal bajó hoy 3,41% y el MerVal Argentina, 2,71%.

24 de mayo de 2018

Baja en Wall Street tras la cancelación de la reunión de Trump con el líder norcoreano y nuevas iniciativas proteccionistas. La bolsa local volvió a caer arrastrada por Petrobras.

 

El presidente Trump anunció hoy que no asistirá a la anunciada reunión con el gobernante de Corea del Norte, lo que provocó una baja de las acciones en Wall Street, También influyó en forma negativa la noticia de que Trump ordenó una investigación sobre las importaciones de vehículos y autopartes extranjeros a los EE.UU. dirigida a analizar si aquellas perjudicaron a las empresas automotrices estadounidenses.

 

Estos factores bajistas fueron parcialmente compensados por el alza de General Electric y Netflix, lo que redujo las pérdidas de los principales índices bursátiles hacia el cierre.

 

El índice Dow Jones bajó hoy 0,30%, el S&P 500, 0,20% y el Nasdaq, 0,02%. En el Brasil, el Bovespa cayó 0,92%.

 

En la Argentina, la bolsa local volvió a caer, esta vez influida por la brasileña Petrobras. La petrolera cayó después de que redujese el precio de los subproductos que vende al público a raíz de la presión de una protesta del sindicato de camioneros, evidenciando que aún no es inmune a las circunstancias políticas del Brasil.

 

La baja del mercado local hoy tiene lugar en el contexto de altísimas tasas de interés y recrudecimiento de la inflación en la Argentina y dudas sobre el ajuste fiscal que será necesario hacer a partir del otorgamiento del préstamo “stand-by” por parte del FMI. La caída fue acompañada también por las cementeras Loma Negra y Holcim Argentina, aún bajo la influencia de la noticia de que la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia iniciaría una investigación por supuestos acuerdos de precios entre estas empresas. El índice MerVal bajó hoy 1,88% y el MerVal Argentina, 0,77%.

 

23 de mayo de 2018.

 

Suba de las acciones en Wall Street tras la publicación de minutas de la última reunión del “Fed”. La bolsa local volvió a caer.

 

Hoy se publicaron las minutas de la última reunión del comité de política monetaria de la Reserva Federal de los EE.UU. El documento reveló que, no obstante la suba de los índices de precios a valores cercanos al límite que el “Fed” considera tolerable, los miembros del comité no creían entonces que hubiera exceso de demanda en el mercado de trabajo.

 

Esto es relevante para las políticas monetarias del “Fed” porque una percepción de mayores presiones inflacionarias podría llevar al organismo a aplicar ajustes adicionales de su tasa de interés de referencia de corto plazo, pero este no es el caso. La mayoría de los analistas estima que habrá dos ajustes más este año, el primero a mediados de junio.

 

Finalmente, subieron las acciones de sectores que sufrirían con mayores tasas de interés (bienes raíces, servicios públicos) mientras cayeron las de sectores que se beneficiarían con ellas, en particular los bancos.

 

El índice Dow Jones subió hoy 0,21%, el S&P 500, 0,32% y el Nasdaq, 0,64%. En Brasil, el Bovespa cayó 2,26%.

 

En la Argentina, la bolsa local volvió a caer. La caída de esta semana se produce después de que la bolsa hubiera subido durante dos semanas seguidas tras la aparente superación de las recientes turbulencias cambiarias.

 

La baja de hoy tiene lugar en el contexto de altísimas tasas de interés, recrudecimiento de la inflación y dudas sobre el ajuste fiscal que será necesario hacer a partir del otorgamiento del préstamo “stand-by” por parte del FMI. La caída fue encabezada hoy por las cementeras Loma Negra y Holcim Argentina, al conocerse la noticia de que la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia iniciaría una investigación por supuestos acuerdos de precios entre estas empresas. El índice MerVal bajó hoy 2,44% y el MerVal Argentina, 2,38%.

22 de mayo de 2018

Caída de las acciones en Wall Street por comentarios de Trump que desmintieron el optimismo de ayer sobre negociaciones con China. La bolsa local volvió a caer.

 

Comentarios del Presidente Trump respecto de que no estaba satisfecho con la marcha de las negociaciones entre los EE.UU. y China dirigidas a resolver sus diferencias comerciales revirtieron hoy la mejora de las expectativas que se había generado durante el fin de semana.

 

El domingo, se conocieron declaraciones de Steven Mnuchin, Secretario del Tesoro de los EE.UU., respecto de que los dos países habrían decidido suspender acciones que llevaran a una guerra comercial y seguir con sus negociaciones para encontrar formas de aumentar las exportaciones de los EE.UU. a China.

 

Los mercados quedaron desconcertados por los comentarios contradictorios y eso resultó en una baja de las cotizaciones.

 

El índice Dow Jones cayó hoy 0,72%, el S&P 500, 0,31% y el Nasdaq, 0,21%. En Brasil, el Bovespa subió 1,13%.

 

En la Argentina, la bolsa local profundizó el movimiento a la baja comenzado ayer. Las cotizaciones habían subido las dos semanas anteriores después de que el mercado financiero pareciera superar las recientes turbulencias cambiarias y de que se solicitara un préstamo al FMI que se está negociando actualmente.

 

La baja de hoy afectó principalmente a las empresas de servicios de provisión de gas (la distribuidora Metrogas, la transportadora TGN), después del fallo de un juez en la Provincia de Buenos Aires que impide que las compañías corten el suministro a los deudores morosos. También bajaron las cotizaciones de los bancos después de que se conocieran los resultados de Banco Supervielle, inferiores a lo esperado por el mercado. La única excepción a la baja generalizada en el panel líder fue Agrometal. El índice MerVal bajó hoy 2,03% y el MerVal Argentina, 2,15%.

21 de mayo de 2018

Fuerte alza de las acciones en Wall Street por mejora de expectativas en negociaciones entre los EE.UU. y China. La bolsa local cayó después de ocho ruedas seguidas de suba.

 

Durante el fin de semana surgieron novedades promisorias en las negociaciones entre los EE.UU. y China dirigidas a resolver sus diferencias comerciales. Como se recordará, el conflicto se originó en diversos anuncios de medidas del presidente Trump, algunos ya concretados, para imponer aranceles y otras barreras comerciales a los productos chinos.

 

Durante el fin de semana se conocieron declaraciones de Steven Mnuchin, Secretario del Tesoro de los EE.UU., respecto de que los dos países habrían decidido suspender acciones que llevaran a una guerra comercial y seguir con sus negociaciones para encontrar formas de aumentar las exportaciones de los EE.UU. a China.

 

Trump está interesado en reducir el déficit comercial de los EE.UU. con China y ha acusado al país asiático de utilizar diversas prácticas ilegales o desleales, acusaciones a las que China ha respondido con amenazas de represalias. Al disiparse por el momento la perspectiva de una guerra comercial, mejoraron hoy las expectativas en los mercados financieros y bursátiles. Subieron sobre todo las acciones de empresas que exportan a China (aviones, chips electrónicos) mientras cayeron las de industrias que compiten con las importaciones chinas (metalúrgicas, etc).

 

El índice Dow Jones subió hoy 1,21%, el S&P 500, 0,74% y el Nasdaq, 0,54%. En Brasil, el Bovespa bajó 1,52%.

 

En la Argentina, la bolsa local interrumpió su tendencia alcista después de ocho ruedas consecutivas de suba, en el marco de la salida de las turbulencias cambiarias de las semanas anteriores y avances en la negociación con el FMI de un préstamo stand-by “de acceso excepcional sobre la base del programa económico argentino”.

 

Se destacaron hoy las bajas de Metrogas, Holcim Argentina y Central Puerto mientras subieron Phoenix Global Resources, Agrometal y Telecom, El índice MerVal bajó hoy 0,74% y el MerVal Argentina, 0,92%.

 

18 de mayo de 2018

Las acciones cerraron casi sin cambios en Wall Street en el contexto de negociaciones entre los EE.UU. y China. La bolsa local subió por octava rueda consecutiva.

 

Continuó hoy la segunda ronda de negociaciones entre los EE.UU. y China, dirigidas a resolver sus diferencias comerciales. El conflicto se originó en diversos anuncios y medidas del presidente Trump para imponer aranceles y otras barreras comerciales a los productos chinos. Trump está interesado en reducir el déficit comercial de los EE.UU. con China y ha acusado al país asiático de diversas prácticas ilegales o desleales. China por su parte, ha amenazado con represalias, incluyendo la denuncia de los EE.UU. ante la OMC. La percepción de que una guerra comercial es posible sigue afectando negativamente a los mercados financieros y bursátiles.

 

Otro factor negativo es el alza del rendimiento de los títulos del Tesoro de los EE.UU. a diez años, que cayó hoy marginalmente al 3,06% anual, un nivel considerado demasiado alto para las tasas de interés de largo plazo.

 

Finalmente, las tensiones en el Medio Oriente por el agravamiento de los numerosos conflictos en esa área del mundo mantienen el precio del petróleo crudo por encima de los US$70 por barril.

 

Mientras el índice Dow Jones permaneció casi sin cambios, el S&P 500 cayó 0,26% y el Nasdaq, 0,38%. En Brasil, el Bovespa bajó 0,65%.

 

En la Argentina, la bolsa local subió por octava vez consecutiva por el optimismo respecto de que se pueda salir de las turbulencias cambiarias de los últimos días. Christine Lagarde, la principal funcionaria del FMI, habló hoy de un plan para otorgar a la Argentina un préstamo stand-by “de acceso excepcional sobre la base del programa económico argentino”. Se espera por lo tanto que las condiciones del Fondo para otorgar el préstamo no difieran demasiado de las últimas metas fiscales anunciadas por el gobierno.

 

Se destacaron hoy las subas de Phoenix Global Resources, Edenor y Mirgor, mientras cayeron Transener, BBVA Banco Francés y Comercial del Plata. El índice MerVal subió hoy 0,20% y el MerVal Argentina, 0,11%.

17 de mayo de 2018

Caída de Wall Street por nuevos temores de guerra comercial con China y tensiones geopolíticas. En la bolsa local, las acciones subieron por séptima rueda consecutiva.

 

El temor a que el conflicto comercial entre los EE.UU. y China no pueda resolverse en forma razonable volvió a influir hoy sobre los precios de las acciones. En estos días, los dos países están negociando por segunda vez para intentar alcanzar soluciones al conflicto creado entre ellos por la medida de Trump de imponer aranceles a los productos chinos. Pero las declaraciones del gobierno de los EE.UU. fluctúan entre una actitud conciliadora y acusaciones a la otra parte. Estas marchas y contramarchas han creado la percepción de que una guerra comercial es posible, lo que redujo hoy los precios de las acciones.

 

Otro factor negativo es el alza de la tasa de rendimiento de los títulos del Tesoro de los EE.UU. a diez años, que subió hoy al 3,11% anual, renovando la preocupación por el alza de las tasas de interés de largo plazo.

 

Finalmente, las tensiones en el Medio Oriente por los violentos choques entre el gobierno de Israel y los palestinos sumados al resto de los numerosos conflictos en esa área del mundo llevaron a una nueva alza del precio del petróleo crudo.

 

El índice Dow Jones cayó 0,22%, el S&P 500, 0,09% y el Nasdaq, 0,21%. En Brasil, el Bovespa bajó 3,37%.

 

En la Argentina, la bolsa local subió por séptima vez consecutiva por el optimismo respecto de que se pueda salir de las turbulencias cambiarias de los últimos días y retomar el ritmo de crecimiento económico. En este sentido, se conocieron declaraciones de miembros del FMI apoyando las políticas de Macri, por lo que muchos esperan que las condiciones que imponga finalmente el Fondo sean alcanzables.

 

Se destacaron hoy las subas de Metrogas, Cablevisión Holdings y Distribuidora de Gas Cuyana, mientras cayeron Comercial del Plata, Petrobras y Central Puerto. El índice MerVal subió hoy 0,46% y el MerVal Argentina, 0,64%.

16 de abril de 2018

Suba en Wall Street encabezada por cadenas minoristas y empresas tecnológicas. En la bolsa local, las acciones subieron por sexta rueda consecutiva después de la difícil jornada de ayer.

 

Ayer, la publicación de datos de consumo privado en los EE.UU. llevó a un aumento de las expectativas de inflación. La suba del consumo se reflejó hoy en los resultados de Macy’s, una de las principales cadenas minoristas, que superaron las predicciones de los analistas. Esta suba se extendió al resto de las acciones del sector. También subió el sector tecnológico.

 

El mejor humor del mercado contrarrestó la influencia negativa de otros factores económicos y políticos. La tasa de rendimiento de los títulos del Tesoro de los EE.UU. a diez años subió levemente al 3,09% anual, renovando la preocupación por el alza de las tasas de interés de largo plazo. Por otra parte, el gobierno de Corea del Norte insinuó que podría no participar de las conversaciones con Corea del Sur y los EE.UU. recientemente anunciadas.

 

El índice Dow Jones subió 0,25%, el S&P 500, 0,41% y el Nasdaq, 0,63%. En Brasil, el Bovespa creció 1,65%.

 

Ayer, el Banco Central y el gobierno argentino pudieron sortear con éxito la amenaza del vencimiento de más de $616.000 millones de Lebacs, en el contexto de una gran inestabilidad del precio del dólar y altísimas tasas de interés. Además de renovarse las Lebacs en su totalidad, el gobierno nacional realizó una colocación de Bonos del Tesoro que también fue exitosa. Por otro lado, el BCRA siguió realizando hoy diversas intervenciones en los mercados “spot” y futuros con lo que mantuvo el dólar en un nivel inferior a los $25.

 

La bolsa local siguió subiendo hoy reflejando mejores expectativas. Se destacaron las subas de Grupo Financiero Valores, Metrogas y BYMA mientras cayeron Holcim Argentina, Aluar y Telecom. El índice MerVal subió hoy 3,21% y el MerVal Argentina, 3,45%.