29 de Junio de 2018

Las cotizaciones de la bolsa local volvieron a caer por la inestabilidad del dólar que cerró cerca de los $30 por unidad.

 

La atención de los operadores en Wall Street siguió apartándose hoy de los conflictos entre los EE.UU. y sus socios comerciales y otros problemas globales, lo que permitió que se concentrara nuevamente en la evolución de las empresas y el buen desempeño de la economía.

 

Hoy se destacó la acción de Nike que anunció un fuerte crecimiento de ventas en el segundo trimestre, lo que coincide con otros datos de fuertes niveles de consumo en la economía. En el trimestre terminado hoy, se destacaron las subas las acciones del sector de energía (por el aumento del precio del petróleo), las de artículos de consumo y las tecnológicas. En contraste, en el período cayeron las cotizaciones de los sectores industriales y financieros.

 

En la última rueda del segundo trimestre, los índices bursátiles subieron: el Dow Jones, 0,23%, el S&P 500, 0,08% y el Nasdaq, 0,09%. En el Brasil, el índice Bovespa creció hoy 1,39%.

 

En Buenos Aires, el precio del dólar dio un nuevo salto. El BCRA cambió su estrategia de subastar US$150 millones diarios por cuenta y orden del Tesoro Nacional para contener la divisa y vendió US$ 300 millones adicionales, pero aun así el dólar siguió subiendo. La incertidumbre creada en el mercado financiero hizo caer las acciones. Por otra parte, la perspectiva de una desaceleración o caída de la economía local frente a altas tasas de interés, ajustes del gasto público y mayores presiones inflacionarias está cambiando la perspectiva de los inversores sobre el desempeño futuro de las empresas argentinas. Finalmente, sigue pesando el contexto de mayores tasas de interés internacionales.

 

Los papeles de empresas de servicios de energía como Edenor y Transener estuvieron entre los que más cayeron. El índice MerVal cayó hoy 2,81% y el MerVal Argentina, 3,46%.

 

En el mercado de títulos, aunque subieron los precios de los bonos en dólares por el aumento de la divisa, cayeron en términos de paridad y consecuentemente subió el riesgo-país.

 

28 de junio de 2018

Las cotizaciones de la bolsa local rebotaron después de la gran baja de ayer.

 

La atención de los operadores en Wall Street se apartó hoy temporariamente de los conflictos entre los EE.UU. y sus socios comerciales, lo que permitió una leve suba del mercado. Los sectores más beneficiados fueron el financiero y el tecnológico. La noticia de que Amazon habría adquirido la empresa de venta online de productos farmacéuticos Pillpack hizo subir la cotización del gigante del comercio de internet mientras cayeron las de las cadenas de farmacias como Walgreens.

 

Los índices bursátiles subieron: el Dow Jones, 0,41%, el S&P 500, 0,62% y el Nasdaq, 0,79%. En el Brasil, el índice Bovespa creció 1,64%.

 

En Buenos Aires, las acciones rebotaron en la bolsa local después de la fuerte baja de ayer, cuando una mayor desconfianza hacia los países emergentes, incertidumbre económica global  y altas tasas de interés en los EE.UU. se combinaron con las dudas respecto de la evolución de la economía local, la factibilidad de cumplimiento de las condiciones del FMI y en general las políticas del gobierno.

 

El sector cuyas subas más se destacaron fue el financiero: Grupo Financiero Galicia (10,3%), Banco Macro (9%), Banco Supervielle (7,6%) y BBVA Banco Francés (7%). El índice MerVal subió hoy 3,35% y el MerVal Argentina, 3,42%.

 

EL dólar tuvo hoy un nuevo aumento no obstante las subastas de divisas del BCRA. En el mercado de títulos, cayó la paridad de bonos denominados en dólares y consecuentemente subió el riesgo-país.

27 de junio de 2018

Fuerte baja en la bolsa local por incertidumbre doméstica y deterioro del contexto global.

 

La atención de los operadores en Wall Street volvió a concentrarse hoy en los conflictos entre los EE.UU. y sus socios comerciales. Durante el último fin de semana, trascendió que el gobierno de Trump estaría redactando una regulación por la que se impediría a las empresas que tuvieran un mínimo de 25% de su capital en manos de accionistas chinos realizar adquisiciones de empresas tecnológicas estadounidenses. Después, algunos funcionarios aclararon que la medida iría dirigida a empresas de cualquier país que quisiera adueñarse ilegalmente de tecnología desarrollada en los EE.UU.

 

Hoy se insistió en que no se dispondrían regulaciones específicas sino que se fortalecería una comisión existente que es la que autoriza las inversiones de los extranjeros en los EE.UU. Los mercados de Nueva York, ya muy sensibles a las disputas comerciales entre los EE.UU. y sus aliados reaccionaron con escepticismo. Los índices bursátiles cayeron: el Dow Jones, 0,68%, el S&P 500, 0,86% y el Nasdaq, 1,54%. En el Brasil, el índice Bovespa cayó 1,11%.

 

En el contexto de mayor desconfianza hacia los países emergentes, incertidumbre económica global y altas tasas de interés en los EE.UU. los papeles argentinos en Nueva York y la bolsa local cayeron fuertemente. A los factores globales se sumaron las dudas respecto de la evolución de la economía local (se prevé una fuerte desaceleración económica a corto plazo, que ya está siendo confirmada por diversos indicadores), la forma de aplicación de las condiciones del FMI y en general las políticas del gobierno. Esto llevó a una fuerte caída de los índices bursátiles locales. El índice MerVal cayó hoy 8,96% y el MerVal Argentina, 10,25%.

 

26 de junio de 2018

Alza en Wall Street encabezada por acciones de energía. En la bolsa local, continuó la baja a contramano del mercado global.

 

Las expectativas de los operadores en Wall Street estuvieron hoy dominadas por el alza del precio del crudo. El viernes, la OPEP decidió aumentar su oferta conjunta para compensar mermas de producción de algunos países, en particular Irán debido a las sanciones. Pero el incremento decidido fue moderado, por lo que los precios se mantuvieron firmes. El precio del crudo tuvo hoy un nuevo aumento, reflejando la presión de los EE.UU. sobre otros países (India, China) para que no compren petróleo de origen iraní. Los EE.UU. bajo la administración Trump decidieron denunciar el acuerdo de Irán con un grupo de potencias para desmantelar su programa nuclear, aduciendo que el acuerdo no daba garantías para que Irán cumpliera su compromiso en el largo plazo y decidió volver a aplicar sanciones a aquel país.

 

Con el alza del crudo, subieron las acciones de empresas de petróleo y gas. También se operaron en alza varias acciones tecnológicas que habían bajado ayer significativamente por la profundización de la disputa entre los EE.UU. y China. Los índices bursátiles subieron: el Dow Jones, 0,12%, el S&P 500, 0,22% y el Nasdaq, 0,39%. En el Brasil, el índice Bovespa creció 0,64%.

 

En la Argentina, el Indec anunció hoy que la actividad económica medida por el EMAE cayó en abril un 0,9% respecto del mismo mes de 2017 y 2,7% respecto de abril, confirmando así la interrupción del crecimiento registrado en el último año. Se esperan nuevas caídas durante el resto de 2018, teniendo en cuenta la devaluación, las altas tasas de interés y los ajustes acordados con el FMI. Estas expectativas, el impacto del paro general de ayer y la distracción de un partido de la selección argentina en el mundial de fútbol  llevaron a una caída de las cotizaciones en la bolsa local. Finalmente, el MerVal cayó hoy 1,22% y el MerVal Argentina, 1,45%.

25 de junio de 2018

Fuerte caída en Wall Street por intensificación de los conflictos entre los EE.UU. y sus socios comerciales. En la bolsa, se amplificó el movimiento a la baja del mercado global.

 

Durante el fin de semana se conoció la noticia de que el Departamento del Tesoro de los EE.UU. estaría redactando una regulación por la que se impediría a las empresas que tuvieran un mínimo de 25% de su capital en manos de accionistas chinos realizar adquisiciones de empresas tecnológicas estadounidenses.

 

Aunque después algunos funcionarios aclararon que la medida iría dirigida a empresas de cualquier país que quisiera adueñarse ilegalmente de tecnología desarrollada en los EE.UU. los mercados de Nueva York, ya muy sensibles a las disputas comerciales entre los EE.UU. y sus aliados (principalmente a través de la imposición mutua de derechos de importación y otras trabas) interpretaron la noticia como el comienzo de una nueva fase en la guerra comercial comenzada por Trump.

 

Los índices bursátiles tuvieron caídas significativas. El índice Dow Jones cayó hoy 1,33%, el S&P 500, 1,37% y el Nasdaq, 2,09%. En el Brasil, el índice Bovespa subió 0,44%.

 

En la Argentina, tuvo lugar hoy un paro general llamado por la mayoría de los sindicatos, que se oponen a las políticas del actual gobierno. La bolsa local operó con volumen moderado y precios en baja, amplificando la caída de su principal mercado de referencia. Después de dos fuertes bajas consecutivas, el viernes y hoy, las acciones perdieron casi todo lo que habían ganado el jueves a raíz de los anuncios de la reclasificación de la Argentina de país “fronterizo” a “emergente” por parte del MSCI y la aprobación por parte del FMI de un préstamo stand-by.

 

La caída de las acciones se concentró en el sector bancario y en el de servicios de energía. Finalmente, el MerVal cayó hoy 4,59% y el MerVal Argentina, 4,88%.

22 de junio de 2018

Wall Street subió por alza del crudo. En el mercado local, toma de ganancias después de la fuerte suba de ayer por reclasificación de la Argentina a “emergente” y acuerdo con el FMI.

 

La decisión de la OPEP de aumentar sólo moderadamente su oferta conjunta para compensar mermas de producción de algunos países, llevó hoy a una suba del crudo y de las acciones de la industria petrolera que se extendió al resto del mercado accionario. El precio del crudo se ha mantenido en valores elevados después de la decisión del cartel petrolero de restringir su producción pero frente a un exceso de demanda por crecimiento económico de los países consumidores y disrupciones en la producción, algunos miembros de la OPEP propusieron un aumento del volumen ofrecido. La decisión de hoy sugiere que una baja de precios del crudo es improbable en el corto plazo.

 

Mientras tanto, continuó el conflicto comercial entre los EE.UU. y sus principales socios. Hoy Trump amenazó con aplicar un impuesto del 20% a las importaciones de automóviles europeos. Así, respondió al anuncio de la Unión Europea de aranceles del 25% sobre una amplia y variada serie de productos importados de los EE.UU.

 

Mientras el índice Dow Jones subió hoy 0,49% y el S&P 500, 0,19%, el Nasdaq cayó 0,26%. En el Brasil, el índice Bovespa subió 0,81%.

 

Ayer, después de que la Argentina fuera favorecida por los anuncios de la reclasificación de país “fronterizo” a “emergente” por parte del MSCI y la aprobación por parte del FMI del préstamo stand-by, la bolsa argentina tuvo una fuerte suba, encabezada por las acciones bancarias y de servicios de energía. Hoy, la esperable toma de ganancias se concentró en estas mismas especies. La caída del dólar por la entrada del primer tramo del préstamo stand-by también influyó en la baja. Finalmente, el MerVal cayó hoy 2,13% y el MerVal Argentina, 2,60%.

 

21 de junio de 2018

Después de los anuncios de la reclasificación de la Argentina de “fronterizo” a “emergente” y la aprobación del acuerdo con el FMI, las acciones argentinas registraron fuerte alza.

 

Wall Street siguió hoy influenciada por las últimas alternativas de los conflicto comerciales entre los EE.UU. y sus principales socios. La Unión Europea anunció la imposición de aranceles del 25% sobre una amplia y variada serie de productos importados de los EE.UU. como represalia a los derechos del 25% sobre las importaciones de productos siderúrgicos y de aluminio europeos impuestos por los EE.UU. La guerra comercial entre los EE.UU. y sus aliados subió así un nuevo escalón. Estas noticias llevaron a una nueva baja de las acciones en Wall Street. El índice Dow Jones cayó hoy 0,80%, el S&P 500, 0,63% y el Nasdaq, 0,88%. En el Brasil, el índice Bovespa bajó 2,84%.

 

La Argentina, en cambio, fue favorecida por anuncios favorables al país que impulsaron el precio de las acciones. Ayer, MSCI anunció que reclasificó al índice MSCI Argentina desde la posición de “fronterizo” a la de “emergente” después de consultas con inversores institucionales internacionales por la mejora experimentada en las condiciones de acceso a los mercados del país. Sin embargo, aclaró que revisaría esta decisión si el gobierno argentino impusiera controles de capitales o cambiarios. El índice argentino será incluido en el índice MSCI de mercados emergentes a partir de mayo de 2019. La inclusión en el índice afecta sólo a acciones operadas en mercados externos y no a las acciones operadas en Buenos Aires.

 

Hoy se anunció en Washington la aprobación del FMI de su acuerdo de préstamo stand-by con la Argentina por US$50.000 millones y un plazo de 36 meses. Se destacaron cuatro aspectos del plan elaborado por el gobierno argentino: la reducción del déficit fiscal, la lucha contra la inflación, el mantenimiento del gasto social y la mejora de la posición externa. Las acciones de la bolsa local tuvieron fortísimas subas en una rueda de volumen de negocios récord. El volumen se concentró en las acciones bancarias, pero el alza fue generalizada. El MerVal subió hoy 6,01% y el MerVal Argentina, 7,06%.

 

19 de junio de 2018

Nueva baja en Wall Street por el agravamiento de los conflictos comerciales de los EE.UU. y China. En la Argentina, rebotaron las acciones después de la fuerte baja de ayer.

 

Wall Street siguió hoy influenciada por las últimas alternativas del conflicto entre los EE.UU. y China. Hoy, el presidente Trump amenazó con imponer aranceles del 10% a las importaciones de productos chinos por un valor US$ 200.000 millones si el país asiático cumple con su promesa de gravar importaciones desde los EE.UU. a China por US$50.000 millones, incluyendo desde soja hasta aviones, automóviles y productos químicos. A su vez el anuncio de China es una represalia por la decisión de Trump de gravar con aranceles del 25% bienes importados de China por US$50.000 millones, incluyendo automóviles, semiconductores y otros productos electrónicos.

 

La escalada de la retórica entre los dos países comenzó a tener efectos reales. Por ejemplo, a raíz de las amenazas chinas, hoy cayó el precio de la soja perjudicando no sólo a los EE.UU. sino a otros exportadores, entre los que está la Argentina. El índice Dow Jones cayó hoy 1,15%, el S&P 500, 0,40% y el Nasdaq, 0,28%. En el Brasil, el índice Bovespa subió 2,26%.

 

En la Argentina, después de la fortísima caída de las acciones ayer generada por el deterioro de las expectativas por cambios en el gabinete, dudas sobre las políticas del gobierno y la turbulencia cambiaria resultante, las acciones se recuperaron hoy. Según algunos analistas, el factor principal fue la probabilidad de que finalmente se incluya a la Argentina entre los países emergentes del MSCI. La decisión se tomará mañana, día en el que el mercado argentino estará cerrado por el feriado del Día de la Bandera. El MerVal subió hoy 5,29% y el MerVal Argentina, 5,53%.

 

Hoy se realizó la licitación de Lebacs en la que se renovó el 60% de los títulos que vencían. El BCRA debió pagar una tasa del 47% anual.

 

 

 

18 de junio de 2018

 

 

Leve baja de las acciones en Wall Street. En la Argentina, después de los cambios de gabinete y las novedades en el BCRA, las acciones sufrieron una muy fuerte caída.

 

Wall Street siguió hoy influenciada por las últimas alternativas del conflicto entre los EE.UU. y sus principales socios comerciales. El viernes, el presidente Trump anunció una lista de bienes importados de China (por alrededor de US$50.000 millones) sobre los cuales piensa imponer aranceles del 25%, agravando así el conflicto comercial con ese país. La lista incluye automóviles, dispositivos semiconductores y otros productos electrónicos.

 

China, por su parte, anunció impuestos sobre importaciones desde los EE.UU. por una cifra similar, que incluye desde soja hasta aviones, automóviles y productos químicos. Los dos países han estado sosteniendo conversaciones desde mayo para evitar una guerra comercial, pero como no ha habido resultados concretos pareciera que continuarán con su retórica agresiva.

 

Hoy las acciones siguieron cayendo por ese factor, aunque este efecto fue en parte compensado por una suba en el precio del petróleo crudo. Mientras el índice Dow Jones cayó hoy 0,41% y el S&P 500, 0,21%, el Nasdaq subió 0,01%. En el Brasil, el índice Bovespa bajó 1,33%.

 

En la Argentina, al reemplazo de Sturzenegger por Caputo en la presidencia del BCRA se sumó el fin de semana el reemplazo del secretario de energía Aranguren por otro funcionario. Frente a estos cambios, el mercado sufrió una fuerte baja.

 

El gobierno y el BCRA adoptaron varias medidas para intentar bajar la liquidez y frenar la demanda de dólares: emisión de títulos públicos en pesos y dólares por el equivalente de US$ 4.000 millones, subastas de dólares y suba de los encajes bancarios. Esta última medida llevó hoy a una fuerte caída de las acciones bancarias, mientras el reemplazo de Aranguren hizo que bajaran las energéticas ante un posible cambio de política. Otros factores que influyeron en la rueda fueron el cuantioso vencimiento de LEBAC de mañana y las condiciones del préstamo del FMI. El MerVal cayó 8,26% y el MerVal Argentina, 8,64%.

 

15 de junio de 2018

 

Baja de las acciones en Wall Street por nuevos temores de guerra comercial con China. En la Argentina, el dólar terminó con un nuevo aumento y la tasa de interés volvió a subir.

 

El presidente Trump anunció hoy en los EE.UU. una lista de bienes importados de China (por alrededor de US$50.000 millones) sobre los cuales piensa imponer aranceles del 25%, agravando así el conflicto comercial con ese país. La lista incluye automóviles, dispositivos semiconductores y otros productos electrónicos.

 

China, por su parte, anunció impuestos sobre importaciones desde los EE.UU. por una cifra similar, que incluye desde soja hasta aviones, automóviles y productos químicos. Los dos países han estado sosteniendo conversaciones desde mayo para evitar una guerra comercial, pero como no ha habido resultados concretos pareciera que continuarán con su retórica agresiva.

 

Cómo consecuencia cayeron las acciones: el índice Dow Jones cayó hoy 0,34%, el S&P 500, 0,10% y el Nasdaq, 0,19%. En el Brasil, el índice Bovespa bajó 0,93%.

 

En la Argentina, el reemplazo de Sturzenegger por Caputo en la presidencia del BCRA pareció tener un efecto inicial positivo sobre el mercado cambiario, en el que el dólar bajó al principio de la rueda. Sin embargo, la tendencia cambió con una firme demanda de divisas que hizo subir la cotización hasta casi los $29 por dólar.

 

Los mercados financieros cerraron así con una suba de la divisa y una tasa de interés implícita (TIR) en las LEBACS que superó el 50% anual, frente a un cuantioso vencimiento de estos instrumentos la semana que viene. En este contexto, el MerVal y el MerVal Argentina cayeron 0,11%.

 

El mercado espera ver cuáles serán las medidas concretas que tomará el BCRA para estabilizar el mercado y cuáles serán sus efectos. Se ha acordado con el FMI usar US$7.500 millones, la mitad del primer tramo del préstamo stand-by concedido, para reducir el monto de LEBACS, también se licitarán títulos públicos en pesos y dólares por el equivalente de US$ 4.000 millones.