19 de octubre de 2018

Predominio de bajas en Wall Street en parte compensada por suba de Procter & Gamble. Las acciones argentinas subieron aunque no hubo grandes cambios de expectativas.

 

En Wall Street continuaron hoy las preocupaciones por las subas de las tasas de interés en los EE.UU., los conflictos comerciales entre ese país y otros países y bloques y otras tensiones geopolíticas globales.

 

Sin embargo, el resultado de la empresa Procter & Gamble durante el trimestre cerrado en junio anunciado hoy, que resultó mejor que el esperado, hizo que la cotización de esa empresa subiera 8,8% lo que le permitió al índice Dow Jones cerrar en alza. Hasta ahora, el 62% de las empresas que anunciaron resultados tuvieron ganancias por encima de las esperadas, una proporción inferior al promedio de los últimos trimestres. Los analistas esperan aumentos no sólo en los beneficios sino también en las ventas para confirmar la firmeza del crecimiento económico.

 

Finalmente, mientras el índice Dow Jones subió hoy 0,26%, el S&P 500 cayó 0,04% y el Nasdaq, 0,48%. En Brasil, el Bovespa creció 0,44%.

 

Los activos argentinos aprovecharon la leve mejora externa y rebotaron, después de la baja de ayer. Aunque los datos de la economía argentina muestran una aceleración de la inflación y una caída del nivel de actividad y continúan las dudas sobre la viabilidad del programa fiscal y monetario, algunos analistas creen que las cotizaciones han exagerado su caída, especialmente si son medidas en dólares, y que podría verse una recuperación si se produjese una moderada entrada de fondos al mercado.

 

Se destacaron las alzas de Edenor, Aluar y Ternium Argentina, mientras cayeron Comercial del Plata, TGS y Grupo Valores. El índice Merval subió hoy 1,07% y el Merval Argentina, 1,18%. Los títulos públicos en dólares subieron, con la consecuente baja del riesgo país.

 

18 de octubre de 2018

Nueva baja en Wall Street por tensiones globales y temores por tasas de interés. Las acciones y títulos argentinos volvieron a caer por contexto externo y altas tasas de interés.

 

Ayer se conocieron en los EE.UU. las minutas de la última reunión del comité de la Reserva Federal en las que se evidenció la intención de seguir aumentando las tasas de interés de referencia de corto plazo endureciendo así la política monetaria, lo que llevó a un cambio en las expectativas y una baja de las acciones. A este factor se sumaron hoy otras cuestiones, algunas relacionadas con tensiones geopolíticas globales.

 

Siguió el malestar diplomático entre los EE.UU. y Arabia Saudita por el asesinato del periodista saudí Khashoggy por parte de agentes de ese país en el consulado saudita en Estambul. Un deterioro de la relación podría llevar a sanciones en contra de Arabia Saudita y a restricciones a las importaciones de petróleo. También influyó sobre los mercados el anuncio de la Comisión Europea de que considera que el presupuesto del estado italiano para 2019 incumple normas de la Unión Europea. En Wall Street, las acciones reaccionaron a este conjunto de factores con una fuerte baja. El índice Dow Jones cayó hoy 1,27%, el S&P 500, 1,44% y el Nasdaq, 2,06%. En Brasil, el Bovespa bajó 2,24%.

 

Los activos argentinos operaron también en baja. El BCRA siguió absorbiendo liquidez en el mercado de fondos con sus emisiones de instrumentos de corto plazo (Leliqs) a tasas de interés superiores al 70% anual y el Tesoro también emitió títulos a altas tasas. Mientras, los datos de la economía muestran una aceleración de la inflación y una caída del nivel de actividad económica. Con contexto internacional negativo y las elevadísimas tasas de interés domésticas, el mercado doméstico volvió a caer con volumen de negocios reducido.

 

Las bajas se concentraron hoy en el sector de servicios de energía: cayeron en primer lugar las acciones de Metrogas y Edenor. El índice Merval cayó hoy 1,22% y el Merval Argentina, 0,99%. Los títulos públicos en dólares cayeron, con la consecuente suba del riesgo país.

 

16 de octubre de 2018

Fuerte suba en Wall Street después de la baja de ayer. Las acciones argentinas cayeron con volumen reducido.

 

En Wall Street, las acciones registraron hoy una fuerte suba después de la baja de ayer. Hoy los papeles subieron encabezados por los del sector tecnológico, impulsadoa por expectativas de aumentos de ganancias en la temporada de anuncios de resultados del tercer trimestre que comenzó la semana pasada.

 

Aunque siguen preocupando a los inversores los aumentos de las tasas de interés en el corto y en el largo plazo, y además el mercado sigue atento a los actuales conflictos entre los EE.UU. y sus socios comerciales, la confirmación de que las empresas siguen teniendo ganancias elevadas en el actual contexto podría sostener las actuales valuaciones. El índice Dow Jones subió hoy 2,17%, el S&P 500, 2,15% y el Nasdaq, 2,89%. En el Brasil, el índice Bovespa subió 2,83%.

 

El BCRA licitó hoy Lebacs subiendo la tasa de interés sobre ellas a 57% cuando la tasa en el mercado secundario era del 47% anual. Vencían $226.607 millones y sólo colocaron $105.810 millones, por lo tanto se liberaron fondos por $120.797 millones.

 

Las acciones argentinas subieron en la apertura pero luego fueron cayendo paulatinamente y cerraron en baja, influidas entre otros factores por las altísimas tasas de interés de las mencionadas Lebacs y las de las Leliqs usadas para sacar liquidez del mercado. Llamaron la atención las caídas en el sector bancario, en particular las de Banco Macro y Grupo Financiero Galicia.

 

El índice Merval cayó hoy 0,57% y el Merval Argentina, 0,85%. Los títulos públicos en dólares subieron con la consecuente baja del riesgo país.

12 de octubre de 2018

Suba de las acciones en Wall Street por favorables resultados de bancos. Los activos argentinos rebotaron después de las fuertes bajas de esta semana.

 

En Wall Street, los operadores parecieron dejar de lado momentáneamente la preocupación por las subas de las tasas de interés y se concentraron en los resultados corporativos. La temporada de anuncios de resultados del tercer trimestre comenzó hoy con los de Citigroup y Wells Fargo, que resultaron mejores que los esperados por los analistas. Las acciones subieron.

 

La suba abarcó a casi todos los sectores, incluyendo el tecnológico. De todos modos, hay que tener en cuenta que el mercado sigue atento a los actuales conflictos comerciales entre los EE.UU. y sus socios comerciales que ya se han transformado en verdaderas guerras comerciales y que podrían verse reflejados en los resultados de las empresas. El índice Dow Jones subió hoy 1,15%, el S&P 500, 1,42% y el Nasdaq, 2,29%.

 

Sin la presión externa que sufrieran ayer, acciones y títulos públicos argentinos reaccionaron con fuerte alza, después de muchas ruedas seguidas de baja debido a las elevadas tasas de interés externas y las duras políticas monetarias y fiscales domésticas, con perspectivas de inflación y recesión en el corto plazo. Las acciones argentinas que operan en Nueva York subieron fuertemente en esa plaza encabezadas por las de los bancos (Grupo Galicia, Grupo Supervielle, Banco Macro y BBVA Banco Francés) y las empresas de servicios de energía. Esa evolución se reprodujo en la bolsa local. El índice Merval subió hoy 7,19% y el Merval Argentina, 7,94%. Los títulos públicos en dólares subieron con la consecuente baja del riesgo país.

11 de octubre de 2018

Nueva caída de las acciones en Wall Street por suba de tasas de interés y los conflictos del comercio mundial. La bolsa argentina volvió a bajar según las tendencias globales.

 

En Wall Street, continuó hoy la preocupación por los efectos que podrían tener las subas de las tasas de interés de corto y largo plazo sobre la evolución de la economía. Aunque los aumentos de precios en septiembre mostraron un descenso en los EE.UU. (y esa noticia hizo bajar hoy los rendimientos de los títulos del Tesoro a largo plazo) sigue la preocupación por mayores presiones inflacionarias en el futuro. Otro factor que influyó sobre las cotizaciones de Wall Street hoy fue la caída del precio del petróleo, originada en la publicación de cifras de stocks de crudo mayores que las esperadas.

 

También pesan negativamente los actuales conflictos comerciales entre las principales potencias que se estima que podrían verse ya reflejados en los resultados del tercer trimestre, cuya publicación comienza ahora. El índice Dow Jones cayó hoy 2,13%, el S&P 500, 2,06% y el Nasdaq, 1,25%.

 

En el Brasil, el índice Bovespa cayó 0,91% mientras las fuerzas políticas se preparan para el segundo turno de las elecciones presidenciales del 28 de octubre.

 

El mercado local siguió los movimientos de sus mercados de referencia. Las acciones argentinas que operan en Nueva York cayeron fuertemente en esa plaza y lo mismo ocurrió en la bolsa local. La influencia negativa en los mercados internacionales de mayores tasas de interés y las perspectivas de recesión y alta inflación en la Argentina llevaron a una baja de las cotizaciones, encabezada por los papeles de los sectores financiero y de servicios. El índice Merval cayó hoy 3,28% y el Merval Argentina, 3,24%.

 

10 de octubre de 2018

 

Fuerte baja de las acciones en Wall Street por suba de tasas de interés y conflictos del comercio global. La bolsa argentina siguió la tendencia de sus mercados de referencia.

 

En Wall Street, se acentuó hoy la preocupación por los efectos que podrían tener las subas de las tasas de interés de corto y largo plazo. Los rendimientos de los títulos del Tesoro a largo plazo han venido subiendo en los últimos meses por la percepción de mayores presiones inflacionarias en el futuro. Por otra parte, la firmeza de los indicadores del mercado laboral y otros datos macroeconómicos han aumentado la expectativa de que la Reserva Federal acelere el ritmo de aumento de las tasas de interés de referencia de corto plazo para prevenir un recalentamiento de la economía.

 

También influyeron negativamente los actuales conflictos comerciales entre las principales potencias. La baja de las acciones fue encabezada por las del sector tecnológico pero alcanzó a papeles de todos los sectores. El índice Dow Jones cayó hoy 3,15%, el S&P 500, 3,29% y el Nasdaq, 4,08%.

 

En el Brasil, el índice Bovespa cayó 2,80% después de que el candidato de extrema derecha Bolsonaro declaró que no apoyaría el actual proyecto de reforma previsional y ni la privatización de ciertas centrales eléctricas.

 

El mercado local se plegó a estas influencias externas. Desde temprano, además, las acciones argentinas que operan en Nueva York habían caído fuertemente en esa plaza, encabezadas por las del sector financiero y de servicios. Influyó también la actual situación económica del país, con las perspectivas de recesión y alta inflación futuras y el duro programa fiscal, monetario y cambiario. El índice Merval cayó hoy 3,59% y el Merval Argentina, 3,40%.

9 de octubre de 2018

 

 

Baja de acciones en mercados internacionales frente a la perspectiva de menor crecimiento global. El efecto de las elecciones del Brasil se agotó y las acciones argentinas cayeron.

 

En los mercados internacionales, siguió hoy la preocupación por una posible reducción del crecimiento económico. El origen de estas dudas surge de la posibilidad de que las actuales tensiones comerciales y la imposición de aranceles proteccionistas en los EE.UU. y otros países industrializados empiecen a tener efectos negativos sobre la demanda global.

 

Hoy, el FMI redujo las previsiones de crecimiento globales para este año y el próximo y las de los EE.UU. y China para 2019. Frente a esta situación, cayeron los precios de las acciones en Wall Street. La baja en la tasa de rendimiento de los títulos del Tesoro impidió que se registrara una caída de las acciones aún mayor. Mientras el índice Dow Jones cayó hoy 0,21% y el S&P 500, 0,14%, el Nasdaq subió 0,03%.

 

Ayer, el mercado local registró una fuerte alza por el amplio triunfo en las elecciones del Brasil del candidato de extrema derecha Bolsonaro, al que se considera favorable a la libre actividad económica. Sin esta influencia externa, el mercado local volvió hoy a concentrarse en la situación económica del país: el duro programa fiscal, monetario y cambiario del gobierno y la situación de recesión y alta inflación. Las acciones argentinas cayeron en Nueva York y en Buenos Aires, encabezadas por las del sector financiero. Las únicas excepciones a la baja fueron las de algunas empresas internacionales como Petrobras y Tenaris. El índice Merval cayó hoy 3,06% y el Merval Argentina, 3,91%.

8 de octubre de 2018

El amplio triunfo electoral de Bolsonaro en el Brasil llevó a una fuerte alza de las acciones de ese país que se trasladó a la bolsa local. Sin embargo, bajaron los títulos públicos.

 

En Wall Street, pareció cambiar hoy el sentimiento del mercado respecto del vigente la semana pasada: de las expectativas de un sólido avance del producto en los EE.UU., basadas en los datos de empleo y actividad económica, se pasó a dudas sobre la tasa de crecimiento global. El origen de estas dudas surge de la posibilidad de que se reduzca la tasa de aumento del PBI de China, en parte por las actuales tensiones comerciales entre ese país y los EE.UU. que ya parecen estar influyendo sobre la demanda global.

 

Como resultado, muchas acciones operaron en baja hoy en Wall Street, encabezadas por las del sector tecnológico. Mientras el índice Dow Jones subió hoy 0,15%, el S&P 500 cayó 0,04% y el Nasdaq, 0,67%.

 

Quizás la noticia más importante de hoy para el mercado local fue el amplio triunfo en las elecciones del Brasil del candidato de extrema derecha Bolsonaro. Aunque no pudo ganar la presidencia en primera vuelta, obtuvo una marcada diferencia de votos respecto del resto de los candidatos (encabezados por el del PT) y su partido se convirtió en la segunda minoría en las cámaras legislativas, por lo que se especula que podrá aprobar legislación para cumplir con sus promesas. Por un lado, el éxito del candidato se basa en sus propuestas políticas autoritarias. Pero su principal asesor económico propone reducción del peso del estado en la economía, reformas favorables al mercado, como la previsional y privatizaciones. El mercado festejó el triunfo de Bolsonaro con una suba del Bovespa del 4,57%.

 

El mercado local subió impulsado por las noticias del Brasil y el alza de sus mercados. En particular influyó la suba del 9,63% de la cotización de Petrobrás. La bolsa siguió operando en el contexto del duro programa fiscal, monetario y cambiario del gobierno y una situación de recesión y alta inflación. El índice Merval subió hoy 2,46% y el Merval Argentina, 2,80%.

 

5 de octubre de 2018

Nueva baja de las acciones en Wall Street después del informe sobre empleo en los EE.UU. Nueva caída de las acciones y de los títulos públicos argentinos.

 

Hoy se publicó el informe oficial de la situación de empleo en los EE.UU. de septiembre de 2018. Mientras la tasa de desempleo cayó de 3,9% en agosto a 3,7% en septiembre, se crearon 134.000 nuevos puestos de trabajo, menos que lo esperado. Los sectores que más contribuyeron a esa creación de empleo fueron los de bienes durables, construcción, empleo temporario y salud mientras cayeron comercio minorista y turismo.

 

Los datos de empleo de hoy y otros indicadores favorables de actividad económica, siguieron impulsando las expectativas de una nueva suba de las tasas de interés de referencia de corto plazo por parte del “Fed”. También subió el rendimiento de los “Treasuries” de largo plazo.

 

Como resultado, las acciones operaron en baja hoy en Wall Street, encabezadas por las del sector tecnológico. El índice Dow Jones cayó hoy 0,68%, el S&P 500, 0,55% y el Nasdaq, 1,16%. En el Brasil, el Bovespa bajó 0,76% en el último día hábil antes de las elecciones presidenciales del domingo, cuyo resultado es incierto. Los dos principales candidatos se sitúan a los extremos del espectro político y ninguno de los dos alcanzaría la mayoría absoluta por lo que deberían competir en una segunda vuelta.

 

En la Argentina, hoy rigió por quinto día el esquema monetario y cambiario del BCRA resultante del nuevo acuerdo “stand-by” entre el país y el FMI. En total, esta semana se captaron fondos a través de colocaciones de Leliq por un monto total de $435.935 millones a tasa que promediaron más de 70% anual. Con esta absorción de liquidez, el dólar cayó de $41,94 el viernes a $38,90 hoy.

 

Las acciones y los títulos públicos argentinos cayeron hoy por el alza de las tasas de interés externas y domésticas. El índice Merval bajó hoy 2,46% y el Merval Argentina, 2,80%.

 

4 de octubre de 2018

Baja de las acciones en Wall Street por aumento de las tasas de interés. Caída de las acciones y de los títulos públicos argentinos.

 

Al resultado de una estimación del empleo privado por parte de la agencia ADP ayer mayor que la esperada por los analistas, se sumó hoy una cifra de pedidos iniciales de subsidio de desempleo inusualmente baja. Para confirmar estos datos que indican que la economía está cercana al pleno empleo, la atención del mercado se concentra ahora en la publicación de los datos de empleo oficiales de septiembre mañana viernes.

 

Los datos de empleo y actividad y los comentarios optimistas de los directivos de la Reserva Federal sobre la marcha de la economía, siguieron impulsando las expectativas de una nueva suba de las tasas de interés de referencia de corto plazo por parte del “Fed”. También subió el rendimiento de los “Treasuries” de largo plazo. Por la suba de tasas, el dólar subió frente al resto de las monedas y se registraron salidas de capitales desde varios mercados emergentes.

 

Como resultado, las acciones operaron en baja hoy en Wall Street, excepto las del sector financiero, que suele beneficiarse en contextos de tasas de interés más elevadas. El índice Dow Jones cayó hoy 0,75%, el S&P 500, 0,82% y el Nasdaq, 1,81%. En el Brasil, el Bovespa bajó 0,38% por la creciente incertidumbre frente a las elecciones presidenciales del domingo.

 

En la Argentina, hoy rigió por cuarto día el esquema monetario y cambiario del BCRA resultante del nuevo acuerdo “stand-by” entre el país y el FMI. Hoy se captaron fondos a través de una colocación de Leliq a siete días por un monto de $97.709 millones a una tasa promedio de corte de 72,831% anual y una tasa máxima de 74% anual. A diferencia de los días anteriores, incluso con esta absorción de liquidez, el dólar subió.

 

Las acciones y los títulos públicos argentinos también tuvieron fuertes caídas en Nueva York por el alza de las tasas de interés, situación que se repitió en el mercado local. También influyeron ciertas dudas sobre la viabilidad de la actual política monetaria. El índice Merval bajó hoy 3,95% y el Merval Argentina, 4,99%.