22 de junio de 2018

Wall Street subió por alza del crudo. En el mercado local, toma de ganancias después de la fuerte suba de ayer por reclasificación de la Argentina a “emergente” y acuerdo con el FMI.

 

La decisión de la OPEP de aumentar sólo moderadamente su oferta conjunta para compensar mermas de producción de algunos países, llevó hoy a una suba del crudo y de las acciones de la industria petrolera que se extendió al resto del mercado accionario. El precio del crudo se ha mantenido en valores elevados después de la decisión del cartel petrolero de restringir su producción pero frente a un exceso de demanda por crecimiento económico de los países consumidores y disrupciones en la producción, algunos miembros de la OPEP propusieron un aumento del volumen ofrecido. La decisión de hoy sugiere que una baja de precios del crudo es improbable en el corto plazo.

 

Mientras tanto, continuó el conflicto comercial entre los EE.UU. y sus principales socios. Hoy Trump amenazó con aplicar un impuesto del 20% a las importaciones de automóviles europeos. Así, respondió al anuncio de la Unión Europea de aranceles del 25% sobre una amplia y variada serie de productos importados de los EE.UU.

 

Mientras el índice Dow Jones subió hoy 0,49% y el S&P 500, 0,19%, el Nasdaq cayó 0,26%. En el Brasil, el índice Bovespa subió 0,81%.

 

Ayer, después de que la Argentina fuera favorecida por los anuncios de la reclasificación de país “fronterizo” a “emergente” por parte del MSCI y la aprobación por parte del FMI del préstamo stand-by, la bolsa argentina tuvo una fuerte suba, encabezada por las acciones bancarias y de servicios de energía. Hoy, la esperable toma de ganancias se concentró en estas mismas especies. La caída del dólar por la entrada del primer tramo del préstamo stand-by también influyó en la baja. Finalmente, el MerVal cayó hoy 2,13% y el MerVal Argentina, 2,60%.

 

21 de junio de 2018

Después de los anuncios de la reclasificación de la Argentina de “fronterizo” a “emergente” y la aprobación del acuerdo con el FMI, las acciones argentinas registraron fuerte alza.

 

Wall Street siguió hoy influenciada por las últimas alternativas de los conflicto comerciales entre los EE.UU. y sus principales socios. La Unión Europea anunció la imposición de aranceles del 25% sobre una amplia y variada serie de productos importados de los EE.UU. como represalia a los derechos del 25% sobre las importaciones de productos siderúrgicos y de aluminio europeos impuestos por los EE.UU. La guerra comercial entre los EE.UU. y sus aliados subió así un nuevo escalón. Estas noticias llevaron a una nueva baja de las acciones en Wall Street. El índice Dow Jones cayó hoy 0,80%, el S&P 500, 0,63% y el Nasdaq, 0,88%. En el Brasil, el índice Bovespa bajó 2,84%.

 

La Argentina, en cambio, fue favorecida por anuncios favorables al país que impulsaron el precio de las acciones. Ayer, MSCI anunció que reclasificó al índice MSCI Argentina desde la posición de “fronterizo” a la de “emergente” después de consultas con inversores institucionales internacionales por la mejora experimentada en las condiciones de acceso a los mercados del país. Sin embargo, aclaró que revisaría esta decisión si el gobierno argentino impusiera controles de capitales o cambiarios. El índice argentino será incluido en el índice MSCI de mercados emergentes a partir de mayo de 2019. La inclusión en el índice afecta sólo a acciones operadas en mercados externos y no a las acciones operadas en Buenos Aires.

 

Hoy se anunció en Washington la aprobación del FMI de su acuerdo de préstamo stand-by con la Argentina por US$50.000 millones y un plazo de 36 meses. Se destacaron cuatro aspectos del plan elaborado por el gobierno argentino: la reducción del déficit fiscal, la lucha contra la inflación, el mantenimiento del gasto social y la mejora de la posición externa. Las acciones de la bolsa local tuvieron fortísimas subas en una rueda de volumen de negocios récord. El volumen se concentró en las acciones bancarias, pero el alza fue generalizada. El MerVal subió hoy 6,01% y el MerVal Argentina, 7,06%.

 

19 de junio de 2018

Nueva baja en Wall Street por el agravamiento de los conflictos comerciales de los EE.UU. y China. En la Argentina, rebotaron las acciones después de la fuerte baja de ayer.

 

Wall Street siguió hoy influenciada por las últimas alternativas del conflicto entre los EE.UU. y China. Hoy, el presidente Trump amenazó con imponer aranceles del 10% a las importaciones de productos chinos por un valor US$ 200.000 millones si el país asiático cumple con su promesa de gravar importaciones desde los EE.UU. a China por US$50.000 millones, incluyendo desde soja hasta aviones, automóviles y productos químicos. A su vez el anuncio de China es una represalia por la decisión de Trump de gravar con aranceles del 25% bienes importados de China por US$50.000 millones, incluyendo automóviles, semiconductores y otros productos electrónicos.

 

La escalada de la retórica entre los dos países comenzó a tener efectos reales. Por ejemplo, a raíz de las amenazas chinas, hoy cayó el precio de la soja perjudicando no sólo a los EE.UU. sino a otros exportadores, entre los que está la Argentina. El índice Dow Jones cayó hoy 1,15%, el S&P 500, 0,40% y el Nasdaq, 0,28%. En el Brasil, el índice Bovespa subió 2,26%.

 

En la Argentina, después de la fortísima caída de las acciones ayer generada por el deterioro de las expectativas por cambios en el gabinete, dudas sobre las políticas del gobierno y la turbulencia cambiaria resultante, las acciones se recuperaron hoy. Según algunos analistas, el factor principal fue la probabilidad de que finalmente se incluya a la Argentina entre los países emergentes del MSCI. La decisión se tomará mañana, día en el que el mercado argentino estará cerrado por el feriado del Día de la Bandera. El MerVal subió hoy 5,29% y el MerVal Argentina, 5,53%.

 

Hoy se realizó la licitación de Lebacs en la que se renovó el 60% de los títulos que vencían. El BCRA debió pagar una tasa del 47% anual.

 

 

 

18 de junio de 2018

 

 

Leve baja de las acciones en Wall Street. En la Argentina, después de los cambios de gabinete y las novedades en el BCRA, las acciones sufrieron una muy fuerte caída.

 

Wall Street siguió hoy influenciada por las últimas alternativas del conflicto entre los EE.UU. y sus principales socios comerciales. El viernes, el presidente Trump anunció una lista de bienes importados de China (por alrededor de US$50.000 millones) sobre los cuales piensa imponer aranceles del 25%, agravando así el conflicto comercial con ese país. La lista incluye automóviles, dispositivos semiconductores y otros productos electrónicos.

 

China, por su parte, anunció impuestos sobre importaciones desde los EE.UU. por una cifra similar, que incluye desde soja hasta aviones, automóviles y productos químicos. Los dos países han estado sosteniendo conversaciones desde mayo para evitar una guerra comercial, pero como no ha habido resultados concretos pareciera que continuarán con su retórica agresiva.

 

Hoy las acciones siguieron cayendo por ese factor, aunque este efecto fue en parte compensado por una suba en el precio del petróleo crudo. Mientras el índice Dow Jones cayó hoy 0,41% y el S&P 500, 0,21%, el Nasdaq subió 0,01%. En el Brasil, el índice Bovespa bajó 1,33%.

 

En la Argentina, al reemplazo de Sturzenegger por Caputo en la presidencia del BCRA se sumó el fin de semana el reemplazo del secretario de energía Aranguren por otro funcionario. Frente a estos cambios, el mercado sufrió una fuerte baja.

 

El gobierno y el BCRA adoptaron varias medidas para intentar bajar la liquidez y frenar la demanda de dólares: emisión de títulos públicos en pesos y dólares por el equivalente de US$ 4.000 millones, subastas de dólares y suba de los encajes bancarios. Esta última medida llevó hoy a una fuerte caída de las acciones bancarias, mientras el reemplazo de Aranguren hizo que bajaran las energéticas ante un posible cambio de política. Otros factores que influyeron en la rueda fueron el cuantioso vencimiento de LEBAC de mañana y las condiciones del préstamo del FMI. El MerVal cayó 8,26% y el MerVal Argentina, 8,64%.

 

15 de junio de 2018

 

Baja de las acciones en Wall Street por nuevos temores de guerra comercial con China. En la Argentina, el dólar terminó con un nuevo aumento y la tasa de interés volvió a subir.

 

El presidente Trump anunció hoy en los EE.UU. una lista de bienes importados de China (por alrededor de US$50.000 millones) sobre los cuales piensa imponer aranceles del 25%, agravando así el conflicto comercial con ese país. La lista incluye automóviles, dispositivos semiconductores y otros productos electrónicos.

 

China, por su parte, anunció impuestos sobre importaciones desde los EE.UU. por una cifra similar, que incluye desde soja hasta aviones, automóviles y productos químicos. Los dos países han estado sosteniendo conversaciones desde mayo para evitar una guerra comercial, pero como no ha habido resultados concretos pareciera que continuarán con su retórica agresiva.

 

Cómo consecuencia cayeron las acciones: el índice Dow Jones cayó hoy 0,34%, el S&P 500, 0,10% y el Nasdaq, 0,19%. En el Brasil, el índice Bovespa bajó 0,93%.

 

En la Argentina, el reemplazo de Sturzenegger por Caputo en la presidencia del BCRA pareció tener un efecto inicial positivo sobre el mercado cambiario, en el que el dólar bajó al principio de la rueda. Sin embargo, la tendencia cambió con una firme demanda de divisas que hizo subir la cotización hasta casi los $29 por dólar.

 

Los mercados financieros cerraron así con una suba de la divisa y una tasa de interés implícita (TIR) en las LEBACS que superó el 50% anual, frente a un cuantioso vencimiento de estos instrumentos la semana que viene. En este contexto, el MerVal y el MerVal Argentina cayeron 0,11%.

 

El mercado espera ver cuáles serán las medidas concretas que tomará el BCRA para estabilizar el mercado y cuáles serán sus efectos. Se ha acordado con el FMI usar US$7.500 millones, la mitad del primer tramo del préstamo stand-by concedido, para reducir el monto de LEBACS, también se licitarán títulos públicos en pesos y dólares por el equivalente de US$ 4.000 millones.

14 de junio de 2018

Las acciones tecnológicas subieron en Wall Street por positivas cifras de la economía. En la Argentina, la incertidumbre cambiaria hizo saltar al dólar en la Argentina y cayeron títulos y acciones del país.

 

Ayer, al anunciar la Reserva Federal de los EE.UU. su decisión de aumentar el nivel de sus tasas de interés de corto plazo, presentó una visión muy positiva de la economía. Esta visión pareció ser confirmada hoy por la elevada cifra de ventas minoristas de mayo y una reducción de los pedidos de subsidio de desempleo en los EE.UU.

Por su parte, el Banco Central Europeo anunció hoy que no elevará sus tasas de interés hasta mediados del año que viene.

 

Hoy siguió en Wall Street la suba de las acciones tecnológicas impulsada por estas noticias. Si bien el índice Dow Jones cayó hoy 0,10%, el S&P 500 subió 0,25% y el Nasdaq, 0,85%. En el Brasil, el índice Bovespa bajó 0,97%.

 

En la Argentina, los mercados estuvieron pendientes de la cotización del dólar, que superó los $28, en un contexto de incertidumbre motivada por rumores de cambios en el equipo económico. Más tarde se confirmaría el reemplazo de Federico Sturzenegger en la presidencia del BCRA por Luis Caputo, hasta ahora ministro de finanzas, con el objetivo de dar mayor credibilidad a la gestión del organismo. Los activos argentinos reaccionaron negativamente a la turbulencia cambiaria. Los ADRs y bonos argentinos en Nueva York sufrieron fuertes caídas y la bolsa local también bajó con mayor volumen operado. El MerVal cayó 0,38% y el MerVal Argentina, 1,28%.

 

Hoy se conocieron algunos detalles del acuerdo con el FMI por el préstamo stand-by de US$50.000 millones, contenidos en la Carta de Intención enviada a aquel organismo. El plan incluye menores subsidios a la energía y el transporte, reducción y racionalización del empleo público, postergación de obras públicas no esenciales y reformas impositivas, previsionales y laborales. Se modifican en consecuencia las metas de inflación y déficit fiscal y se proponen otras medidas cambiarias y monetarias.

 

 

13 de junio de 2018

 

Baja en Wall Street tras los anuncios del “Fed”. En la bolsa local, continuó la toma de ganancias, aunque con reducido volumen de negocios.

 

Al terminar hoy la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de los EE.UU. se conoció su decisión de aumentar el nivel de sus tasas de interés de referencia de corto plazo en un cuarto de punto porcentual, llevándolas así a un rango de 1,75% a 2% anual. El organismo emitió un comunicado del que desapareció la frase habitual en la que se comprometía a “seguir estimulando la economía por cierto tiempo”. Aunque la visión del “Fed” sobre la economía es muy positiva y no parece haber preocupación por presiones inflacionarias, se cree ahora que el organismo hará dos ajustes más de sus principales tasas de interés antes de fin de año para completar cuatro, cuando el consenso anterior era que habría sólo tres ajustes.

 

Las acciones subieron hoy en Wall Street encabezadas por las de acciones de telecomunicaciones y entretenimiento y las de los bancos. El alza de telefónicas y medios refleja la aprobación de ayer de la compra de Time Warner por AT&T, mientras que el aumento de las cotizaciones de los bancos está relacionado con la expectativa de mayores tasas de interés.

 

El índice Dow Jones cayó hoy 0,47%, el S&P 500, 0,40% y el Nasdaq, 0,11%. En el Brasil, el índice Bovespa bajó 0,87%.

 

En la Argentina, la bolsa local operó con reducido volumen de negocios y continuó la toma de ganancias, aunque la baja fue menor que la de ayer. No obstante la influencia positiva del acuerdo con el FMI por el préstamo stand-by de US$50.000 millones, los inversores siguen intranquilos ante una situación económica local menos previsible y proyecciones de mayor inflación y menos crecimiento. Hoy se destacaron las bajas de Agrometal, Holcim Argentina y Banco Supervielle mientras subieron Aluar, Cresud y Tenaris. El índice MerVal cayó hoy 1,69% y el MerVal Argentina, 1,88%.

 

12 de junio de 2018

Las acciones tecnológicas y de servicios públicos subieron hoy en Wall Street. En la bolsa local, se registró una fuerte baja aunque con reducido volumen de negocios.

 

Las acciones subieron hoy en Wall Street encabezadas por las de acciones de telecomunicaciones y entretenimiento después de que fuera aprobada la compra de Time Warner por AT&T, lo que despertó rumores de adquisiciones similares.

 

Las noticias de política internacional parecieron pasar hoy a un segundo plano. Los mercados asimilan las últimas noticias referidas a los conflictos comerciales entre los EE.UU. y sus rivales y principales aliados (China, la Unión Europea, Canadá y México) mientras esperan que surja algún fruto de futuras negociaciones que evite una guerra comercial. Mientras, el encuentro en Singapur entre Trump y el líder norcoreano no produjo resultados concretos.

 

Los operadores sí estuvieron atentos a la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de los EE.UU. que comenzó hoy y cuyas decisiones se conocerán mañana. Se espera que el “Fed” aumente sus tasas de interés de referencia de corto plazo, y los analistas tratarán de descubrir, de acuerdo al texto del comunicado final, si se realizan más ajustes que los tres ya previstos para este año.

 

Mientras el índice Dow Jones cayó hoy 0,01%, el S&P 500 subió 0,17% y el Nasdaq, 0,57%. En el Brasil, el índice Bovespa creció 0,62%.

 

En la Argentina, la bolsa local operó con muy bajo volumen de negocios y terminó con una fuerte baja. No obstante la influencia positiva del acuerdo con el FMI por el préstamo stand-by de US$50.000 millones, los inversores siguen intranquilos ante una situación económica menos previsible y proyecciones de mayor inflación y menos crecimiento. El dólar registró hoy una baja por fuerte venta de divisas por parte del BCRA. Hoy se destacaron las bajas de Metrogas, Grupo Financiero Galicia y Distribuidora de Gas Cuyana. El índice MerVal cayó hoy 3,01% y el MerVal Argentina, 3,05%.

 

11 de junio de 2018

Leve suba en Wall Street, expectativa por encuentro entre los líderes de EE.UU. y Corea del Norte y por las reuniones del “Fed” y el BCE. Nueva alza en la bolsa local.

 

Las acciones subieron levemente hoy en Wall Street. El fin de semana, llegó al máximo la tensión entre los EE.UU. y sus principales aliados cuando el presidente Trump ordenó retirar la firma de su país del comunicado conjunto del G7, irritado por las declaraciones del Primer Ministro canadiense Trudeau y los anuncios de nuevos aranceles a las importaciones de EE.UU. en represalia por los que este país impuso sobre el acero y el aluminio importados de la Unión Europea, México y Canadá. Los mercados, sin embargo, parecieron prestar más atención a las buenas noticias que pudieran surgir del encuentro en Singapur entre Trump y el líder norcoreano.

 

Los operadores estarán atentos esta semana a las reuniones de la Reserva Federal de los EE.UU. y el Banco Central Europeo en las que se decidirán las futuras políticas monetarias de gran parte del mundo desarrollado. Se espera que el “Fed” aumente su tasa de interés de referencia de corto plazo, mientras se prevé que el BCE seguirá desarmando los esquemas de estímulo monetario originados en la última crisis europea.

 

El índice Dow Jones subió hoy 0,02%, el S&P 500, 0,11% y el Nasdaq, 0,19%. En el Brasil, el índice Bovespa cayó 0,87%.

 

En la Argentina, la bolsa local siguió bajo la influencia positiva del acuerdo con el FMI por el que éste otorgará al país un préstamo stand-by de US$50.000 millones por un plazo de 36 meses. Las condiciones incluyen metas de reducción del desequilibrio fiscal mayores que las anteriores y metas de baja de la inflación más exigentes.

 

En una rueda con reducido volumen de negocios, la atención de los operadores se concentró en la evolución del dólar, que registró hoy un nuevo salto hacia el fin de la rueda. Hoy se destacaron las subas de Agrometal, Petrobras y Tenaris mientras cayeron Holcim Argentina, TGN y Distribuidora de Gas Cuyana. El índice MerVal subió hoy 0,83% y el MerVal Argentina, 0,52%.

9 de junio de 2018

Suba en Wall Street no obstante tensiones por la política comercial de los EE.UU. La bolsa local subió tras el anuncio de acuerdo con el FMI que se anunció ayer.

 

Las acciones subieron hoy en Wall Street no obstante el trasfondo de tensión entre los EE.UU. y otras potencias comerciales por los aranceles impuestos por ese país al acero y el aluminio importados de la Unión Europea, México y Canadá. Esa tensión se evidenció hoy en la reunión del G7, cumbre de los mayores países desarrollados en el Canadá, en la que los líderes de ese país, Alemania, Francia, el Reino Unido y otros países de la Unión Europea confrontaron al presidente estadounidense Trump, objetando su afirmación y slogan de campaña de que el déficit comercial de los EE.UU. refleja prácticas comerciales desleales por parte de esos países. Los socios comerciales de los EE.UU. afectados por los aranceles anunciaron en los últimos días impuestos a las importaciones desde los EE.UU.

 

Los operadores estarán atentos la semana próxima a las reuniones de la Reserva Federal de los EE.UU. y el Banco Central Europeo en las que se decidirán las futuras políticas monetarias que se prevé que sean más restrictivas.

 

El índice Dow Jones subió hoy 0,30%, el S&P 500, 0,31% y el Nasdaq, 0,14%. En el Brasil, el índice Bovespa cayó 1,23%.

 

En la Argentina, la bolsa local festejó el acuerdo con el FMI anunciado ayer de un préstamo stand-by de US$50.000 millones de 36 meses. Las condiciones incluyen metas de reducción del desequilibrio fiscal mayores que las anteriores anunciadas por el gobierno, con menor déficit primario en 2018 y 2019, equilibrio en 2020 y superávit primario en 2021 (reduciendo así las necesidades de financiamiento), así como exigentes metas de baja de la inflación en un marco de cambio flotante y mayor autonomía del BCRA. El gobierno argentino, en ese marco, anunció un plan para reducir el stock de Letras del BCRA (Lebacs) y el fin de las intervenciones del organismo en el mercado cambiario. Esto llevó a un alza del dólar. El índice MerVal subió hoy 4,20% y el MerVal Argentina, 4,39%.