31 de octubre de 2018

Aunque siguió hoy el avance de las cotizaciones en Wall Street y en la bolsa local, ambos mercados terminaron con saldo negativo en octubre.

 

En Wall Street, las cotizaciones continuaron hoy un rebote motivado por buenos resultados corporativos, la expectativa de una favorable evolución del mercado laboral en octubre y mejores perspectivas para las firmas tecnológicas y de internet. Los operadores se concentran ahora en los datos oficiales de empleo del viernes. Los índices bursátiles terminan el mes de octubre con pérdidas, de 7% en el caso del S&P 500, ya que los conflictos comerciales globales y las altas tasas de interés pesaron en forma negativa sobre las expectativas del mercado.

 

Finalmente, el índice Dow Jones subió hoy 0,97%, el S&P 500, 1,09% y el Nasdaq, 2,01%.En el Brasil, el índice Bovespa subió hoy 0,62%.

 

En consonancia con el alza de las acciones de Wall Street, los ADRs de empresas argentinas que operan en los EE.UU. tuvieron fuertes subas que se trasladaron al mercado doméstico. Sin embargo, una significativa caída de la cotización del dólar (por entrada de fondos del exterior atraídos por altas tasas de interés o “carry-trade”) hizo que las cotizaciones en pesos subieran en una proporción menor. El índice Merval subió hoy 0,22% y el Merval Argentina, 0,81%. En el mes, el Merval perdió 12% por la complicada situación económica y las altísimas tasas de interés resultantes de la contracción monetaria.

 

La temporada de anuncios de ganancias de las empresas argentinas fue inaugurada por Ternium Argentina que ganó $3.034,5 millones en el tercer trimestre de 2018 ($1.609 millones en el tercer trimestre de 2017). Aunque los despachos cayeron, la empresa aumentó su margen operativo porque sus precios domésticos reflejaron la fuerte devaluación del peso mientras sus insumos aún no lo hicieron en ese trimestre. La devaluación también causó un elevado cargo por diferencia de cambio sobre deuda en divisas. Pero el factor más importante en el aumento de ganancias fue un mayor resultado por la tenencia de acciones de Ternium México: de $661 millones en 2017 a $2.475,6 millones en 2018.

30 de octubre de 2018

Rebote de las acciones en Wall Street y fuerte suba del Bovespa por declaraciones de Bolsonaro y su equipo. La bolsa local se plegó las influencias externas.

 

En Wall Street, las cotizaciones subieron hoy, después de la abrupta baja de ayer, en un rebote motivado por resultados positivos del tercer trimestre de empresas como Coca Cola y pese a ganancias decepcionantes como las de General Electric. Se estima que los beneficios corporativos de las empresas del S&P 500 aumentaron 25% en el tercer trimestre respecto del año pasado.

 

Los temores a una guerra comercial que reduzca en forma significativa el comercio y el crecimiento globales conjuntamente con la preocupación por las altas tasas de interés y factores geopolíticos han pesado negativamente sobre las expectativas del mercado.

 

Finalmente, el índice Dow Jones subió hoy 1,77%, el S&P 500, 1,57% y el Nasdaq, 1,58%.

 

En el Brasil, el presidente electo, el líder de ultraderecha Jair Bolsonaro, hizo varias declaraciones que complacieron a los mercados: dijo que presionará para que se apruebe alguna reforma previsional con el actual congreso antes de que termine 2018, que unificará varios ministerios del área económica en un único ministerio y finalmente ofreció el ministerio de justicia o un puesto en la suprema corte al juez Moro, quien condenó al ex presidente Lula. El índice Bovespa subió 3,69%.

 

En consonancia con el alza de las acciones de Wall Street, los ADRs de empresas argentinas que operan en los EE.UU. tuvieron fuertes subas desde la apertura e influenciaron al mercado doméstico. La bolsa local se plegó a los movimientos de sus dos mercados de referencia más importantes aunque con volumen de negocios reducido.

 

El mercado local sigue aún bajo la influencia positiva de varias noticias de la semana pasada: la confirmación de los nuevos términos del préstamo “stand-by” del FMI y la aprobación del presupuesto 2019. Se destacaron hoy las alzas de Petrobras, Aluar y Metrogas. El índice Merval subió hoy 1,83% y el Merval Argentina, 1,42%.

 

29 de octubre de 2018

Fuerte caída en Wall Street por temores de un agravamiento de la guerra comercial entre China y EE.UU. Después del rotundo triunfo de Bolsonaro en el Brasil, baja del Bovespa. La bolsa local siguió las influencias externas.

 

En Wall Street, las cotizaciones abrieron en alza. Sin embargo, un informe respecto de que el gobierno de Trump proyecta aplicar aranceles sobre todos los productos chinos aún no alcanzados por este tipo de medidas en caso de fracasar las conversaciones entre los presidentes de los EE.UU. y China revirtió bruscamente esta tendencia. En los últimos meses, los temores a una guerra comercial que reduzca en forma significativa el comercio y el crecimiento globales conjuntamente con la preocupación por las altas tasas de interés y factores geopolíticos han modificado las expectativas del mercado.

 

Finalmente, el índice Dow Jones cayó hoy 0,99%, el S&P 500, 0,66% y el Nasdaq, 1,63%.

 

En el Brasil, el candidato de ultraderecha Jair Bolsonaro ganó ayer las elecciones por un sólido margen contra el candidato del PT del expresidente Lula. Los inversores, que esperan que el nuevo presidente consolide políticas a favor de la libertad de mercados habían hecho subir los índices bursátiles en los últimos días y hoy vendieron con la confirmación de la noticia. El índice Bovespa cayó 1,61%.

 

La bolsa local tuvo que seguir los movimientos de sus dos mercados de referencia más importantes y, después de un alza inicial declinó y cerró en baja, con un volumen de negocios muy reducido que refleja la prudencia de los inversores.

 

De todos modos, el mercado local sigue aún bajo la influencia positiva de la confirmación por parte del FMI de los nuevos términos del préstamo “stand-by” para atender el problema de iliquidez externa del país y de la aprobación por la cámara de diputados del presupuesto 2019. Se destacaron hoy las bajas de Aluar, Petrobras y Metrogas, mientras subieron Pampa Energía, Grupo Supervielle y Cablevisión Holdings. El índice Merval cayó hoy 1,61% y el Merval Argentina, 1,27%.

 

26 de octubre de 2018

Fuerte caída de las cotizaciones en Wall Street por anuncios de resultados de Amazon y Alphabet (Google). Las acciones argentinas se debatieron entre la negativa influencia externa y la confirmación del acuerdo con el FMI.

 

En Wall Street, los principales índices bursátiles volvieron a caer hoy fuertemente después del rebote de ayer. La motivación de la baja fueron decepcionantes anuncios de ganancias de dos de las principales empresas de Internet.

 

Alphabet, la controlante de Google, tuvo ventas por debajo de lo previsto. El temor de que esté creciendo más lentamente por fuerte competencia y la creciente actividad regulatoria hizo caer la cotización. Amazon también vendió menos que lo esperado y redujo sus previsiones de ventas y ganancias para los próximos trimestres.

 

Estos datos hicieron pasar a un segundo plano positivas cifras del PBI de los EE.UU. del tercer trimestre. Finalmente, el índice Dow Jones cayó hoy 1,19%, el S&P 500, 1,73% y el Nasdaq, 2,06%. En el Brasil, el Bovespa creció 1,95% en el último día hábil antes del segundo turno de las elecciones presidenciales del domingo.

 

En la Argentina, la noticia más importante del día fue la aprobación por parte del FMI de los nuevos términos del préstamo “stand-by” para atender el problemas de iliquidez externa del país. El monto total asciende a US$ 56.300 millones, de los que se recibirán US$24.400 millones hasta marzo.

 

La confirmación del acuerdo por el FMI sigue a la aprobación ayer por la cámara de diputados del presupuesto 2019, que era en realidad una precondición implícita para aquel. Con estos elementos, el programa fiscal y monetario vigente adquiere mayores visos de solidez.

 

La bolsa local, sometida a la negativa influencia externa de aversión al riesgo y a las buenas noticias domésticas, operó sin tendencia definida y muchas fluctuaciones. Se destacaron hoy las bajas de Metrogas, Comercial del Plata y Edenor, mientras subieron Petrobras, YPF y Pampa Energía. Mientras el índice Merval subió hoy 0,12%, el Merval Argentina cayó 0,42%.

 

25 de octubre de 2018

Fuerte rebote de las cotizaciones en Wall Street encabezado por acciones tecnológicas. Las acciones argentinas subieron por contexto externo y aprobación del presupuesto 2019.

 

En Wall Street, los principales índices bursátiles rebotaron hoy fuertemente, apoyándose en los anuncios de ganancias de Microsoft y otras empresas.

 

En los últimos días, las cotizaciones habían registrado fuertes bajas al anunciarse recortes de previsiones de ganancias por el impacto de mayores costos financieros, laborales y arancelarios causados por las altas tasas de interés, una situación cercana al pleno empleo en los EE.UU. y los conflictos comerciales globales. También han influido sobre las expectativas tensiones geopolíticas y la incertidumbre creada por las elecciones legislativas en los EE.UU.

 

El anuncio de ganancias de Microsoft fue bastante mejor de lo esperado por los analistas y la suba de su cotización cambió el ánimo de los inversores. Así se registró un alza de precios en el conjunto del mercado. El índice Dow Jones subió hoy 1,63%, el S&P 500, 1,86% y el Nasdaq, 2,95%. En el Brasil, el Bovespa creció 1,23%.

 

La bolsa argentina también aprovechó el cambio en la tendencia externa para efectuar un fuerte rebote de precios. Las acciones argentinas que cotizan en Nueva York subieron desde el principio de la jornada llegando a registrar alzas superiores al 10%. Esos movimientos se trasladaron a las cotizaciones del mercado local en el que se operó un alto volumen. Fue determinante de importancia de esta suba la aprobación en la cámara de diputados argentina del proyecto de presupuesto del estado nacional para 2019 con modificaciones en partidas de gastos e impuestos ya acordadas con el Fondo Monetario Internacional en el contexto del préstamo “stand-by” recibido por el país para sortear su situación de iliquidez. La aprobación legislativa da mayores visos de solidez al programa fiscal y monetario vigente.

 

Se destacaron hoy las subas de Banco Supervielle (subió todo el sector bancario), Cablevisión Holdings y Metrogás. El índice Merval subió hoy 4,18% y el Merval Argentina, 4,53%.

24 de octubre de 2018

 

Fuerte caída de las cotizaciones en Wall Street encabezada por acciones tecnológicas. Las acciones argentinas bajaron por la tendencia externa y tensiones económicas domésticas.

En Wall Street, los principales índices bursátiles tuvieron hoy una abrupta caída al anunciarse resultados que confirman el impacto de mayores costos sobre las ganancias futuras.

Los productores de microchips Texas Instruments y STMicroelectronics, al anunciar sus resultados para el tercer trimestre manifestaron que prevén beneficios menores que los originalmente estimados para el cuarto trimestre. Advertencias similares habían formulado ayer las empresas de equipamiento y maquinaria Caterpillar y 3M. Las cotizaciones cayeron y la baja se extendió al resto del mercado. El cambio de expectativas que lleva ya varias semanas se relaciona con el aumento de los costos financieros, laborales y arancelarios causados por las altas tasas de interés, una situación cercana al pleno empleo en los EE.UU. y los conflictos comerciales globales

Las consecuentes bajas de estas acciones se extendieron al resto del mercado. Finalmente, el índice Dow Jones cayó hoy 2,41%, el S&P 500, 3,09% y el Nasdaq, 4,43%. En el Brasil, el Bovespa cayó 2,62%.

En la bolsa argentina las acciones parecieron sustraerse a la influencia de sus mercados de referencia y bajaron en una proporción menor. Además, siguieron influyendo en las expectativas los signos de una aceleración de la inflación y una caída del nivel de actividad económica en la Argentina, lo que crea dudas sobre la viabilidad del programa fiscal y monetario, basado en restricción del gasto, aumento de impuestos y absorción de liquidez. Los operadores también prestaron atención a la discusión en el Congreso del presupuesto del gobierno nacional de 2019 y los disturbios que se registraron por ese motivo.

Se destacaron nuevamente las bajas de TGN, CableVisión Holdings y Tenaris mientras subieron Banco Macro, BBVA Banco Francés y Mirgor, El índice Merval cayó hoy 0,71% y el Merval Argentina, 0,33%. Los títulos públicos en dólares cayeron con consecuente alza del riesgo país.

 

23 de octubre de 2018

Después de fuertes bajas iniciales, las cotizaciones se recuperaron en Wall Street y cerraron por encima de sus mínimos. Caída de las acciones argentinas por el contexto externo y la situación económica interna.

 

En Wall Street se acentuó hoy la preocupación por las subas de las tasas de interés en los EE.UU. y los conflictos comerciales de la economía global después de que algunas empresas anunciaran proyecciones de ganancias menores a las esperadas.

 

Las acciones de las empresas de equipamiento y maquinaria Caterpillar y 3M, junto con sus anuncios de resultados, anunciaron que en 2018 prevén ganar menos que lo que esperaban los analistas. Estos cambios de previsiones se relacionan con el aumento de los costos financieros, laborales y arancelarios causados por las altas tasas de interés y una situación cercana al pleno empleo en los EE.UU. y los conflictos comerciales internacionales. Las consecuentes bajas de estas acciones se extendieron al resto del mercado. También influyó negativamente la baja del petróleo crudo sobre los papeles de empresas de ese sector.

 

Sin embargo, en el transcurso de la rueda las cotizaciones tendieron a recuperarse. Finalmente, el índice Dow Jones cayó hoy 0,50%, el S&P 500, 0,55% y el Nasdaq, 0,42%. En Brasil, el Bovespa cayó 0,35%.

 

Los activos argentinos no pudieron sustraerse a la influencia de sus mercados de referencia. Además, siguieron influyendo en las expectativas los signos de una aceleración de la inflación y una caída del nivel de actividad económica en la Argentina, lo que crea dudas sobre la viabilidad del programa fiscal y monetario, basado en restricción del gasto, aumento de impuestos y absorción de liquidez.

 

Se destacaron las bajas de TGN, CableVisión Holdings y Tenaris mientras subieron BBVA Banco Francés, Grupo Supervielle y BYMA. El índice Merval cayó hoy 0,73% y el Merval Argentina, 0,46%. Los títulos públicos en dólares se mantuvieron en niveles similares a los de ayer.

 

22 de octubre de 2018

Predominio de bajas en Wall Street en parte compensada por suba de tecnológicas. Caída de las acciones argentinas por contexto externo y altas tasas de interés internas.

 

En Wall Street continuó hoy las preocupación por las subas de las tasas de interés en los EE.UU. y los conflictos comerciales de la economía global. La atención de los operadores estuvo en gran parte concentrada en los anuncios de resultados del tercer trimestre.

 

Las acciones de las prestadoras de servicios para la industria del petróleo y el gas Halliburton y Schlumberger cayeron hoy después de que la segunda pronosticara una baja de la actividad vinculada al “fracking” en los EE.UU. Hasta ahora, la mayoría de las empresas que anunciaron resultados tuvieron ganancias por encima de las esperadas, pero hay preocupación por los efectos que podrían tener sobre los beneficios los conflictos comerciales internacionales y las altas tasas de interés en los EE.UU.

 

Las alzas de las cotizaciones se confinaron al sector tecnológico, con subas de Amazon y Alphabet (Google), empresas que deben presentar resultados esta semana. Mientras el índice Dow Jones cayó hoy 0,26% y el S&P 500 0,43% el Nasdaq subió 0,26%. En Brasil, el Bovespa creció 1,63%.

 

Los activos argentinos no pudieron sustraerse a la influencia de sus mercados de referencia. Además, siguieron influyendo en las expectativas los signos de una aceleración de la inflación y una caída del nivel de actividad económico en la Argentina, lo que crea dudas sobre la viabilidad del programa fiscal y monetario, basado en restricción del gasto, más impuestos y absorción de liquidez.

 

Se destacaron las bajas de Metrogas, BBVA Banco Francés y TGN, mientras subieron Petrobras, Grupo Valores y Banco Macro. El índice Merval cayó hoy 0,37% y el Merval Argentina, 0,50%. Los títulos públicos en dólares subieron, con la consecuente baja del riesgo país.

 

19 de octubre de 2018

Predominio de bajas en Wall Street en parte compensada por suba de Procter & Gamble. Las acciones argentinas subieron aunque no hubo grandes cambios de expectativas.

 

En Wall Street continuaron hoy las preocupaciones por las subas de las tasas de interés en los EE.UU., los conflictos comerciales entre ese país y otros países y bloques y otras tensiones geopolíticas globales.

 

Sin embargo, el resultado de la empresa Procter & Gamble durante el trimestre cerrado en junio anunciado hoy, que resultó mejor que el esperado, hizo que la cotización de esa empresa subiera 8,8% lo que le permitió al índice Dow Jones cerrar en alza. Hasta ahora, el 62% de las empresas que anunciaron resultados tuvieron ganancias por encima de las esperadas, una proporción inferior al promedio de los últimos trimestres. Los analistas esperan aumentos no sólo en los beneficios sino también en las ventas para confirmar la firmeza del crecimiento económico.

 

Finalmente, mientras el índice Dow Jones subió hoy 0,26%, el S&P 500 cayó 0,04% y el Nasdaq, 0,48%. En Brasil, el Bovespa creció 0,44%.

 

Los activos argentinos aprovecharon la leve mejora externa y rebotaron, después de la baja de ayer. Aunque los datos de la economía argentina muestran una aceleración de la inflación y una caída del nivel de actividad y continúan las dudas sobre la viabilidad del programa fiscal y monetario, algunos analistas creen que las cotizaciones han exagerado su caída, especialmente si son medidas en dólares, y que podría verse una recuperación si se produjese una moderada entrada de fondos al mercado.

 

Se destacaron las alzas de Edenor, Aluar y Ternium Argentina, mientras cayeron Comercial del Plata, TGS y Grupo Valores. El índice Merval subió hoy 1,07% y el Merval Argentina, 1,18%. Los títulos públicos en dólares subieron, con la consecuente baja del riesgo país.

 

18 de octubre de 2018

Nueva baja en Wall Street por tensiones globales y temores por tasas de interés. Las acciones y títulos argentinos volvieron a caer por contexto externo y altas tasas de interés.

 

Ayer se conocieron en los EE.UU. las minutas de la última reunión del comité de la Reserva Federal en las que se evidenció la intención de seguir aumentando las tasas de interés de referencia de corto plazo endureciendo así la política monetaria, lo que llevó a un cambio en las expectativas y una baja de las acciones. A este factor se sumaron hoy otras cuestiones, algunas relacionadas con tensiones geopolíticas globales.

 

Siguió el malestar diplomático entre los EE.UU. y Arabia Saudita por el asesinato del periodista saudí Khashoggy por parte de agentes de ese país en el consulado saudita en Estambul. Un deterioro de la relación podría llevar a sanciones en contra de Arabia Saudita y a restricciones a las importaciones de petróleo. También influyó sobre los mercados el anuncio de la Comisión Europea de que considera que el presupuesto del estado italiano para 2019 incumple normas de la Unión Europea. En Wall Street, las acciones reaccionaron a este conjunto de factores con una fuerte baja. El índice Dow Jones cayó hoy 1,27%, el S&P 500, 1,44% y el Nasdaq, 2,06%. En Brasil, el Bovespa bajó 2,24%.

 

Los activos argentinos operaron también en baja. El BCRA siguió absorbiendo liquidez en el mercado de fondos con sus emisiones de instrumentos de corto plazo (Leliqs) a tasas de interés superiores al 70% anual y el Tesoro también emitió títulos a altas tasas. Mientras, los datos de la economía muestran una aceleración de la inflación y una caída del nivel de actividad económica. Con contexto internacional negativo y las elevadísimas tasas de interés domésticas, el mercado doméstico volvió a caer con volumen de negocios reducido.

 

Las bajas se concentraron hoy en el sector de servicios de energía: cayeron en primer lugar las acciones de Metrogas y Edenor. El índice Merval cayó hoy 1,22% y el Merval Argentina, 0,99%. Los títulos públicos en dólares cayeron, con la consecuente suba del riesgo país.