7 de septiembre de 2018

Una baja de las cotizaciones en Wall Street coincidió con un cierre con toma de ganancias en el mercado local.

 

Hoy se publicó el informe oficial de la situación de empleo en los EE.UU. en agosto de 2018. Se crearon 201.000 nuevos puestos de trabajo, más que lo esperado, y la tasa de desempleo se mantuvo en 3,9%. Los sectores que más contribuyeron a la creación de empleo fueron los de servicios mientras que el empleo en la industria manufacturera se contrajo. Aunque algunos temen efectos negativos de las agresivas políticas proteccionistas de Trump sobre el empleo, ese efecto parece ser todavía de segundo orden. Sigue prevaleciendo el efecto del fuerte estímulo expansivo de la reducción de impuestos y el aumento del gasto público. Las remuneraciones promedio crecieron 2,9% en los últimos doce meses, por lo que se descuenta que la Reserva Federal seguirá con nuevos ajustes de tasa de interés. Continuaron las especulaciones sobre si finalmente se aplicarán aranceles adicionales sobre productos chinos por US$200.000 millones.

 

El índice Dow Jones cayó hoy 0,31%, el S&P 500, 0,22% y el Nasdaq, 0,25%.

 

Hoy se prolongó el clima positivo para las propuestas fiscales y de financiamiento del gobierno argentino. Como resultado, volvió a caer la cotización del dólar mientras las acciones argentinas operaron por encima de sus valores de ayer por la mayor parte de la jornada. Sin embargo, hacia el cierre prevaleció la toma de ganancias y las acciones cerraron en baja, en particular las del sector financiero.

 

El índice Merval bajó 0,46% y el Merval Argentina, 0,86%.

 

6 de septiembre de 2018

Siguió la suba de precios de los activos argentinos tras nueva baja del dólar en la plaza local sin intervención del BCRA.

 

En Wall Street, siguieron cayendo hoy las acciones tecnológicas, en particular Facebook y Twitter, por temores de que el Congreso y los reguladores del gobierno de los EE.UU. quieran imponer normas adicionales para impedir la supuesta manipulación de la información en esas redes sociales.

 

En el frente del comercio exterior se retomaron las conversaciones entre los EE.UU. y el Canadá para que siga existiendo el NAFTA aunque quedan varios puntos en los que no hay acuerdo. Dentro de unas horas se cumplen los períodos legales para que Trump pueda ordenar la aplicación de aranceles adicionales sobre productos chinos por US$200.000 millones.

 

Mañana se publicarán las cifras oficiales de empleo del mes de agosto y todo apunta a un fuerte crecimiento de los puestos de trabajo. Mientras el índice Dow Jones subió hoy 0,08%, el S&P 500 cayó 0,37% y el Nasdaq, 0,91%. En Brasil, el índice Bovespa creció 1,76%.

 

Hoy pareció acentuarse el clima positivo para las propuestas fiscales y de financiamiento del gobierno argentino, que cuentan con el apoyo del FMI y el gobierno de los EE.UU. y como resultado siguieron subiendo los títulos de deuda y las acciones argentinas.

 

En Washington se sigue renegociando con el FMI el acuerdo “stand by” por US$ 50.000 millones. El gobierno argentino pidió que el FMI adelante los fondos necesarios para cubrir las necesidades financieras del país hasta 2020 a cambio de una serie de medidas para bajar el déficit fiscal primario a través de reducciones de gastos y nuevos impuestos sobre las exportaciones.

 

En un clima aún más optimista que el de ayer, el BCRA no necesitó intervenir en la plaza cambiaria y la cotización del dólar cayó a $38,40. En la bolsa, se destacaron las subas de dos dígitos de Central Puerto, Distribuidora de Gas Cuyana y los grupos Galicia y Supervielle. El índice Merval subió 4,10% y el Merval Argentina, 5,37%.

 

5 de Septiembre de 2018

Rebote de precios de activos argentinos. Baja del dólar en la plaza local tras la intervención del BCRA.

 

En Wall Street, se destacó hoy la baja de las cotizaciones de Facebook y Twitter mientras el Congreso y los reguladores del gobierno de los EE.UU. examinan las prácticas de esas redes sociales. También persiste la inquietud por la escalada de conflictos entre los EE.UU. y sus principales socios comerciales. Hoy se dieron a conocer cifras del déficit comercial de los EE.UU. en julio que mostraron una nueva ampliación de esa brecha. A partir de mañana, Trump podría ordenar la aplicación de aranceles adicionales sobre productos chinos por US$200.000 millones.

 

Mientras el índice Dow Jones subió hoy 0,09%, el S&P 500 cayó 0,28% y el Nasdaq, 1,19%. En Brasil, el índice Bovespa creció 0,51%.

 

Hoy, en un clima más calmo después de que el FMI y el gobierno de los EE.UU. expresaran su apoyo al plan económico del gobierno argentino, subieron los títulos de deuda y las acciones argentinas, tanto en Nueva York como en la Bolsa de Buenos Aires.

 

A mitad de la rueda circuló el rumor de que el Tesoro de los EE.UU. consideraría la posibilidad de otorgar un préstamo directo a la Argentina. Sin embargo, ese rumor fue desmentido por el propio ministro Dujovne. El ministro se encuentra en Washington para renegociar con el FMI el acuerdo “stand by” por US$ 50.000 millones. El gobierno argentino pidió que el FMI adelante los fondos necesarios para cubrir las necesidades financieras del país hasta 2020 a cambio de una serie de medidas para bajar el déficit fiscal primario a través de reducciones de gastos y nuevos impuestos sobre las exportaciones.

 

En un clima más optimista que el de ayer, el BCRA intervino en forma directa en la plaza cambiaria local y logró bajar marginalmente la cotización del dólar a $39,28. En la bolsa, los precios de algunas acciones subieron fuertemente: se destacaron Edenor, Banco Macro y Grupo Supervielle. El índice Merval subió 4,14% y el Merval Argentina, 4,65%. El alza de los títulos públicos se reflejó en una baja del riesgo-país.

 

4 de septiembre de 2018

Fuerte caída de activos argentinos tanto en el mercado local como en el exterior y suba del dólar mientras los mercados juzgan el plan del gobierno argentino para bajar el déficit.

 

Wall Street operó hoy en baja al persistir la inquietud por la escalada de conflictos comerciales entre los EE.UU. y sus principales socios comerciales y la inestabilidad financiera y cambiaria en los países emergentes. A partir del jueves, Trump podría ordenar la aplicación de aranceles adicionales sobre productos chinos por US$200.000 millones.

 

El índice Dow Jones cayó hoy 0,05%, el S&P 500, 0,17% y el Nasdaq, 0,23%. En Brasil, el índice Bovespa bajó 1,94%.

 

Al abrir las operaciones de títulos de deuda y acciones argentinas en Nueva York se registraron fuertes bajas de precios, en coincidencia con una baja de calificación de la agencia S&P de varios bancos y empresas de energía y de servicios con sede en la Argentina. Esta recalificación sigue a la de la deuda argentina que S&P realizó el viernes.

 

El ministro de economía argentino se encuentra en Washington para renegociar con el FMI el acuerdo “stand by” por US$ 50.000 millones otorgado recientemente. El gobierno argentino solicita que el FMI adelante los fondos necesarios para cubrir las necesidades financieras del país hasta 2020. Como contrapartida, promete aplicar una serie de medidas para bajar el déficit fiscal primario,  de 2,6% del PBI en 2018 a 0% en 2019, a través de reducciones de gastos (principalmente de capital) y nuevos impuestos sobre las exportaciones.

 

La recepción de ese plan en los mercados domésticos fue de gran cautela lo que se evidenció en la cotización del dólar que volvió a subir a valores cercanos a los $40 no obstante nuevas ventas del BCRA.

 

La combinación de factores negativos llevó a llamativas caídas de precios de las acciones y los títulos argentinos en el mercado local en particular de Banco Macro, Grupo Galicia y otros bancos y empresas de servicios públicos. El índice Merval cayó 4,10% y el Merval Argentina, 4,64%.

 

3 de septiembre de 2018

Sin operaciones en Nueva York por “Labor Day”, el mercado local se concentró en los anuncios oficiales de medidas para bajar el déficit y cambios de gabinete. Suba del dólar.

 

Con Wall Street sin operaciones por el feriado de “Labor Day”, el resto de los mercados mundiales cayó al persistir la inquietud por la escalada de conflictos comerciales (principalmente entre los EE.UU. y sus principales socios comerciales) y la inestabilidad financiera y cambiaria en los países emergentes.

 

Durante el fin de semana, Trump declaró que “no era necesario” que Canadá diera su acuerdo para reestructurar el NAFTA, las conversaciones entre los EE.UU. y ese país terminaron sin resultados el viernes. Por otro lado sigue la preocupación por la intención de Trump de ordenar la aplicación, a partir de esta semana, de aranceles adicionales sobre ventas de productos chinos a EE.UU. por un monto aproximado de US$200.000 millones.

 

Las monedas de varios países emergentes como Turquía, Indonesia, el Brasil y la Argentina cayeron hoy respecto del dólar y otras divisas. Estos países han sido fuertemente afectados por las fuertes salidas de capitales provocados por la suba de las tasas de interés en los EE.UU.

 

En la Argentina, el gobierno anunció las siguientes medidas para bajar el déficit fiscal primario,  de 2,6% del PBI en 2018 a 0% en 2019:

 

– Ahorro en gasto de capital:  0,7% del PBI.

– Traspaso de subsidios a las provincias: 0,5% del PBI.

– Ahorro en remuneraciones y gastos operativos: 0,2% del PBI.

– Ahorro en otros gastos corrientes: 0,2% del PBI. – Suspensión de reducción de aportes patronales: 0,2% del PBI.

.- Ingreso adicional por derechos de exportación hasta 2020, equivalentes a 1% del PBI:

– $4 por dólar sobre exportaciones agropecuarias.

– $4 por dólar sobre exportaciones de servicios.

– $3 por dólar sobre el resto de las exportaciones.

 

Mientras el dólar subió hoy a $39,04, el índice Merval cayó 1,66% y el Merval Argentina, 1,88%.

 

31 de agosto de 2018

Fuerte alza de la bolsa local tras baja del dólar en Argentina y suba de los papeles argentinos en Nueva York. Wall Street cerró sin grandes cambios en anticipación de “Labor Day”.

 

Nuevamente hoy, las expectativas de Wall Street estuvieron muy influidas por las relaciones de los EE.UU. y sus principales socios comerciales. Las conversaciones entre el Canadá y los EE.UU. para renovar el NAFTA terminaron sin un acuerdo, lo que decepcionó a los inversores. Como ya se había anunciado que los EE.UU. y México habían resuelto sus diferencias comerciales, sólo faltaba el visto bueno del Canadá para lograr un nuevo conjunto de reglas. También siguió la preocupación por la intención de Trump de aplicar aranceles adicionales sobre las ventas de productos chinos a los EE.UU. En este contexto y por influencia del feriado de “Labor Day” el próximo lunes, los índices bursátiles cerraron sin grandes cambios. Mientras el índice Dow Jones cayó 0,09%, el S&P 500 subió 0,01% y el Nasdaq, 0,26%. En Brasil, el índice Bovespa creció 0,36%.

 

En la Argentina, hoy el mercado cambiario se tranquilizó y el dólar oficial cerró a $38. En los dos días anteriores había prevalecido un clima de falta de confianza en las políticas del gobierno y en su capacidad de afrontar las perturbaciones financieras, lo que llevó el precio de la divisa a los $40. Ayer, el BCRA subió los encajes y aumentó la tasa de interés de referencia para frenar el alza.

 

En un movimiento inverso al de los días anteriores y ante la mayor calma cambiaria, subieron los precios de los papeles argentinos que cotizan en el exterior. Eso llevó a una fuerte alza de la cotización en pesos de esos papeles en el mercado local, que se extendió a la mayoría de las acciones. El índice MerVal subió hoy 9,49% y el MerVal Argentina, 11,37%.

 

El lunes, el ministro Dujovne viajará a Washington para cerrar un nuevo acuerdo con el FMI que incluiría un adelanto de los fondos necesarios para cumplir con el plan financiero de 2019 y nuevas metas presupuestarias: una drástica reducción del déficit, lograda por aumento de los ingresos (se habla de aumento de retenciones a la exportación) y ajustes en el nivel de gasto. Aún no se tienen más precisiones sobre estas medidas.

30 de agosto de 2018

En la Argentina, mientras el dólar llegó a $40, la bolsa local subió más de 5%. Baja en Wall Street por nuevos temores de efectos negativos por la política comercial de Trump.

 

La atención de los operadores de Wall Street siguió enfocada hoy en los conflictos desatados en las relaciones comerciales de los EE.UU. con sus principales socios a partir de las políticas de Trump. Ayer, la expectativa de un rápido acuerdo entre el Canadá y los otros miembros del NAFTA, EE.UU. y México, para renovar ese pacto tuvo una influencia positiva sobre las cotizaciones. Previamente, se había anunciado que los EE.UU. y México habían resuelto sus diferencias y así sólo faltaría el acuerdo de Canadá.

 

Hoy circuló la información de que Trump ordenaría la aplicación, a partir de la semana que viene, de aranceles adicionales sobre las ventas de productos chinos a los EE.UU. por un monto aproximado de US$200.000 millones. La preocupación por los efectos de esta medida sobre la marcha de la economía y los beneficios de las empresas llevó hoy a una baja de las cotizaciones. El índice Dow Jones cayó 0,53%, el S&P 500, 0,44% y el Nasdaq, 0,26%. En Brasil, el índice Bovespa bajó 2,53%.

 

En la Argentina, el mercado cambiario siguió dando muestras de falta de confianza en las políticas del gobierno e incluso en su capacidad de afrontar las perturbaciones financieras. La cotización del dólar subió a valores cercanos a los $40 poco después de la apertura y llegó a los $41. Como medida de emergencia, el BCRA subió los encajes en cinco puntos porcentuales y aumentó la tasa de interés de referencia del 45% al 60% anual. Además, poco antes del cierre, subastó US$330 millones a un precio promedio de $38,71 por dólar. Finalmente, la divisa cerró a $39,87 en el mercado oficial con un aumento de 15,6%.

 

El presidente Macri había anunciado su pedido al FMI de un adelanto de los fondos necesarios para cumplir con el plan financiero de 2019, El alza del dólar se reflejó en mayores precios en pesos de los activos argentinos en el mercado local. La acción que más subió fue Petrobras, influida por el alza del precio del crudo. El índice MerVal subió hoy 5,34% y el MerVal Argentina, 4,25%.

 

29 de agosto de 2018

Nueva suba en Wall Street por posible acuerdo de revisión del NAFTA. Macri anunció renegociación con el FMI para disponer de más fondos pero el dólar siguió subiendo.

 

Las expectativas de los operadores siguieron hoy influenciadas positivamente por las negociaciones entre el Canadá por un lado y los EE.UU. y México por el otro para llegar a un nuevo acuerdo regional que sustituya las reglas vigentes hasta ahora en el marco del NAFTA, pacto que vincula a los tres países. Hace dos días se anunció que los EE.UU. y México habían llegado a definir reglas bilaterales para sus relaciones comerciales.

 

Por otro lado, el precio del petróleo crudo registró un nuevo aumento al anunciarse reducciones de inventarios de esa materia prima en los EE.UU. Estos factores llevaron a un aumento en la bolsa de Nueva York encabezado por acciones tecnológicas y de energía. El índice Dow Jones subió hoy 0,23%, el S&P 500, 0,57% y el Nasdaq, 0,99%. En Brasil, el índice Bovespa creció 1,18%.

 

En la Argentina, el presidente anunció hoy que se pidió al FMI el adelanto de los fondos necesarios para cumplir con las exigencias del plan financiero del año que viene, 2019. El mensaje, sin embargo, no despejó las dudas del mercado financiero. No obstante intervenciones del BCRA, que vendió US$300 millones, el dólar subió 7,5% a $34,48 en el mercado oficial. Esta nueva confirmación de la inestabilidad cambiaria, junto con la incertidumbre sobre la economía y las altísimas tasas de interés que enfrentan los activos domésticos, volvió a deprimir los precios en dólares de los títulos públicos y las acciones argentinas en mercados externos. El riesgo país subió a 725 puntos. Nuevamente, el alza del dólar se reflejó en mayores precios en pesos de los activos argentinos en el mercado local.

 

Se destacaron las subas de las empresas extranjeras o de las exportadoras locales cuyas ventas se realizan en dólares, también se reflejó el aumento del precio del crudo en un alza de las cotizaciones de empresas petroleras. Las que más subieron fueron Petrobras, Aluar y Tenaris. El índice MerVal subió hoy 1,46% y el MerVal Argentina, 0,24%.

 

28 de agosto de 2018

Leve suba en Wall Street al persistir el optimismo por acuerdos regionales. Los activos argentinos cayeron en dólares pero subieron en pesos tras nueva alza de la divisa.

 

Ayer, los gobiernos de los EE.UU. y México anunciaron un acuerdo comercial que sustituirá a las reglas vigentes hasta ahora en el marco del NAFTA, pacto que vincula a los EE.UU., México y el Canadá. La atención recayó sobre la actitud que tomará este último país frente a la posibilidad de que el NAFTA tal como existía hasta ahora pierda la vigencia. La representante del Canadá se reunió hoy con sus pares de los EE.UU. y México para comenzar una negociación que permita un nuevo acuerdo.

 

La persistencia del optimismo por el trato con México llevó a un leve aumento en la bolsa de Nueva York. El índice Dow Jones subió hoy 0,06%, el S&P 500, 0,03% y el Nasdaq, 0,15%. En el Brasil, el índice Bovespa cayó 0,59%.

 

En la Argentina, el dólar volvió a subir hoy respecto del peso, confirmando la inestabilidad cambiaria por la incertidumbre respecto de las cuentas externas y las posibilidades de financiamiento de los vencimientos de la deuda argentina. Ayer, el ministro de economía informó que pidió al FMI la liberación de US$3.000 millones del acuerdo “stand-by” en septiembre y la eliminación del compromiso de que el Tesoro recompre US$ 3.000 millones de letras intransferibles en manos del BCRA por trimestre.

 

Con el dólar oficial por encima de los $32, la incertidumbre sobre la economía y las altísimas tasas de interés que enfrentan los activos domésticos, volvió a producirse una baja de títulos públicos y acciones argentinas en los mercados externos. Pero los precios en pesos de esos activos en el mercado local cayeron en menor proporción (o incluso subieron) por el alza de la cotización de la divisa.

 

Se destacaron las bajas de Metrogas, Mirgor y Aluar mientras subieron Telecom, Edenor y Pampa Energía. El índice MerVal subió hoy 1,58% y el MerVal Argentina, 1,95%.

27 de agosto de 2018

Fuerte suba en Wall Street por optimismo sobre disputas comerciales tras acuerdo México-EE.UU. Rebote en el mercado local por rumores de nuevos financiamientos.

 

Los gobiernos de los EE.UU. y México anunciaron hoy un acuerdo comercial que sustituirá a las reglas vigentes hasta ahora en el marco del NAFTA, pacto que vincula a los EE.UU., México y el Canadá. La expectativa es que ahora se llegue a un acuerdo similar con este último país. Por otra parte circuló también la información de nuevas tratativas para despejar los conflictos comerciales entre los EE.UU. y la Unión Europea.

 

La noticia llevó a un aumento de las cotizaciones en las bolsas de Nueva York, encabezado por las acciones del sector tecnológico. Así, el índice Dow Jones subió hoy 0,52%, el S&P 500, 0,77% y el Nasdaq, 0,91%. En el Brasil, el índice Bovespa creció hoy 2,19%.

 

Las acciones argentinas habían sufrido una fuerte baja el viernes, en una rueda con elevado volumen de negocios. Hoy empezaron a circular comentarios respecto de que el gobierno argentino estaría negociando un nuevo acuerdo de financiamiento con bancos internacionales y el Tesoro de los EE.UU. para cubrir desde ahora las necesidades del programa financiero del año próximo. Además, el ministro de economía informó que pidió al FMI la liberación de US$3.000 millones del acuerdo “stand-by” en septiembre y que se elimine el plan para que el Tesoro recompre letras intransferibles en manos del BCRA por más de US$ 3.000 millones por trimestre.

 

Estas noticias llevaron a una suba de las cotizaciones en la bolsa local. Se destacaron las alzas de TGS, YPF y Petrobras mientras cayeron Grupo Valores, Metrogas y BYMA. El índice MerVal subió hoy 1,06% y el MerVal Argentina, 0,73%. También subieron las cotizaciones de los títulos públicos argentinos.